Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в IV квартале 2023 года

• Число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в 2023 году выросло на 15%. Основная часть счетов была открыта в IV квартале, что могло быть связано с их желанием зафиксировать условия по первому и второму типу в преддверии введения ИИС третьего типа. Поэтому открытие счетов не сопровождалось массовым притоком средств на них.
• Объем портфелей ИИС вырос в основном за счет положительной переоценки российских акций, которые преобладают на брокерских счетах.
• Количество и объем портфелей ИИС в рамках доверительного управления продолжили снижаться. Клиенты выводили средства из массовых облигационных стратегий в условиях более высокой доходности альтернативных направлений для инвестиций.

По итогам 2023 года число ИИС увеличилось на 15% г/г и достигло 6,0 млн единиц, при этом наиболее высокие темпы роста наблюдались в конце года. В частности, квартальный темп прироста брокерских ИИС в IV квартале 2023 года был максимальным за последние два года и составил 6% кв/кв. Одной из причин повышенного интереса к открытию новых брокерских ИИС мог стать запуск ИИС третьего типа с января 2024 года — с более длительным периодом вложений для получения налоговых льгот.

В то же время число ИИС в рамках доверительного управления (ДУ) снижалось седьмой квартал подряд. Во-первых, повышение ключевой ставки Банка России и ожидание продолжительного периода жесткой денежно-кредитной политики охладили интерес физических лиц к вложениям в облигации, на которые рассчитаны массовые стандартные стратегии ДУ, в пользу депозитов в банках. Во-вторых, интерес к стандартным стратегиям снижался, так как они продемонстрировали более низкую доходность в сравнении с альтернативными инструментами инвестирования.

Клиенты стали чаще открывать новые счета и реже закрывать старые. По итогам IV квартала соотношение прекращенных за квартал договоров к заключенным договорам ИИС в целом по рынку составило 41% (годом ранее — 57%, кварталом ранее — 52%), в том числе по брокерским ИИС — 33%, а по ИИС ДУ — 217%. Стоимость активов на ИИС по итогам года достигла 543 млрд рублей (+22% г/г), увеличившись преимущественно в результате положительной переоценки российских акций (годом ранее объем активов снизился на 19%). Объем портфелей практически достиг уровня конца 2021 года (551 млрд рублей).

В отличие от прошлых лет в конце 2023 года не наблюдалось традиционно высокого притока средств на брокерские ИИС. Можно предположить, что большинство клиентов открывали ИИС, чтобы зафиксировать прежние условия счетов первого и второго типа и пополнить их позднее. В частности, нетто-взносы на брокерские ИИС за год составили всего 33 млрд рублей, в том числе 15 млрд рублей в IV квартале (годом ранее — 84 и 31 млрд рублей соответственно). Такое поведение инвесторов говорит об их пока осторожном отношении к новому для них ИИС третьего типа. При этом приток средств на брокерские счета сопровождался рекордным оттоком со счетов ДУ, который достиг 25 млрд рублей (годом ранее — 18 млрд рублей) на фоне выхода инвесторов из стандартных стратегий ДУ.

В 2023 году средний размер счета в рамках брокерского обслуживания увеличивался в течение года и вырос с 74 до 83 тыс. рублей, а в рамках ДУ — снизился с 210 до 205 тыс. рублей. При этом более двух третей брокерских ИИС остаются пробными. В частности, данные отчетности некредитных финансовых организаций показывают, что доля пустых брокерских ИИС на конец IV квартала составляла 71%, еще у 6% счетов остаток не превышал 10 тыс. рублей. Средний размер брокерского ИИС без учета пробных счетов на конец года составлял почти 682 тыс. рублей.

Количество ИИС (млн ед.)

Активы ИИС (млрд рублей)

Нетто-взносы на ИИС (млрд рублей)

Соотношение закрытых и открытых ИИС за квартал (%)

Динамика среднего размера ИИС (тыс. рублей)

По итогам 2023 года доля российских акций в структуре активов на ИИС увеличилась с 26 до 34% благодаря росту фондового индекса. В то же время доля денежных средств на счетах снизилась с 19 до 14% на фоне низкого объема нетто-взносов. Кроме того, в результате вывода активов из массовых стратегий ДУ доли облигаций и паев резидентов уменьшились до 15 и 17% соответственно (годом ранее — 16 и 19% соответственно).

В структуре активов на брокерских ИИС по-прежнему преобладают российские акции (39%), а в рамках ДУ — паи резидентов (82%). Доля иностранных активов на ИИС сократилась за год с 13 до 11%, несмотря на ослабление рубля и положительную валютную переоценку. Иностранные активы сосредоточены преимущественно на брокерских ИИС и представлены акциями нерезидентов и депозитарными расписками, включая ценные бумаги квазироссийских компаний.

Динамика структуры активов ИИС (%)

Динамика структуры активов брокерских ИИС (%)

Динамика структуры активов ИИС в рамках ДУ (%)