Денежные агрегаты
Декабрь 2024 года
Рублевая денежная масса (М2) на 1 января 2025 года составила 117,3 трлн рублей, что ниже оперативной оценки, опубликованной ранее, на 0,2 трлн рублей. За декабрь денежный агрегат M2 возрос на 5,6%. Значительный прирост денежной массы в последний месяц года является сезонной нормой. При этом годовые темпы прироста денежных агрегатов уменьшились по сравнению с ноябрем. Годовой темп прироста М2 снизился до 19,2% (в ноябре – 20,0%), денежного агрегата М2Х с исключением валютной переоценки уменьшился до 15,0% (в ноябре – 15,7%).
Темп прироста, % | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
Годовой | За месяц | С начала года | |||||
01.01.2025 трлн руб. |
01.12.2024 | 01.01.2025 | 01.12.2024 | 01.01.2025 | 01.12.2024 | 01.01.2025 | |
Денежный агрегат М0 | 17,3 | -0,8 | 0,8 | -0,4 | 3,2 | -2,4 | 0,8 |
Денежный агрегат М1 | 51,7 | 1,3 | 4,1 | -2,1 | 6,6 | -2,3 | 4,1 |
Денежный агрегат М2 | 117,3 | 20,0 | 19,2 | 1,9 | 5,6 | 12,8 | 19,2 |
Денежный агрегат М2Х (широкая денежная масса) |
131,1 | 18,4 | 16,6 | 2,5 | 3,7 | 12,5 | 16,6 |
Денежный агрегат М2Х* (широкая денежная масса) |
15,7 | 15,0 | 1,2 | 4,3 | 10,1 | 15,0 |
Годовые темпы прироста денежных агрегатов, %
Рис. 1
* Исключая валютную переоценку.
Источники формирования широкой денежной массы
Требования к экономике. Вклад требований банковской системы к организациям и домашним хозяйствам в прирост М2Х (с исключением валютной переоценки) по-прежнему остается определяющим. На 1 января 2025 года вклад требований банковской системы к экономике в месячный прирост М2Х (с исключением валютной переоценки) снизился по сравнению с предыдущим месяцем. Месячный прирост требований к организациям составил 0,9 трлн рублей, в то время как требования к домашним хозяйствам сократились за месяц на 0,4 трлн рублей. В результате годовой вклад требований банковской системы к экономике составил 20,2 трлн рублей и был меньше аналогичного показателя в предыдущем месяце (21,5 трлн рублей). Годовой прирост требований к домашним хозяйствам снизился до 3,5 трлн рублей, требований к организациям также был ниже и составил 16,7 трлн рублей.
Чистые требования к органам государственного управления (ЧТОГУ). Вклад бюджетного сектора в прирост денежной массы в декабре остался положительным и увеличился по сравнению с ноябрем. Значительный прирост ЧТОГУ в декабре (на 6 трлн рублей) был обусловлен в большей степени сезонными факторами. В результате годовой вклад чистых требований органов государственного управления в прирост денежной массы на 1 января 2025 года составил 2,5 трлн рублей, что превышает показатель предыдущего месяца (1,4 трлн рублей).
Чистые иностранные активы (ЧИА). Вклад ЧИА Банка России и кредитных организаций в годовую динамику денежной массы остался отрицательным (−5,3 трлн рублей).
Прирост за период, трлн руб.* | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|
Годовой | За месяц | С начала года | |||||
01.01.2025 трлн руб. |
01.12.2024 | 01.01.2025 | 01.12.2024 | 01.01.2025 | 01.12.2024 | 01.01.2025 | |
Требования банковской системы к организациям | 106,6 | 17,5 | 16,7 | 1,6 | 0,9 | 15,7 | 16,7 |
Требования банковской системы к домашним хозяйствам | 38,9 | 4,0 | 3,5 | -0,7 | -0,4 | 3,9 | 3,5 |
Чистые требования банковской системы к органам госуправления | -2,7 | 1,4 | 2,5 | 0,8 | 6,0 | -3,4 | 2,5 |
Чистые иностранные активы Банка России | 58,8 | -2,7 | -3,2 | -0,6 | -0,5 | -2,8 | -3,2 |
Чистые иностранные активы кредитных организаций | 6,6 | -1,8 | -2,1 | 0,0 | -0,8 | -1,4 | -2,1 |
* Исключая валютную переоценку.
Вклад в годовой темп прироста M2X, п.п.
Рис. 2
* Исключая валютную переоценку.
Годовые темпы прироста* требований к экономике, %
Рис. 3
* Исключая валютную переоценку.