Инфляционные ожидания и потребительские настроения

Инфляционные ожидания населения на год вперед в сентябре возросли до 12,5% (+ 0,5 п.п. к августу), вернувшись к верхней границе диапазона апреля — августа. Наблюдаемая инфляция также выросла после трех месяцев снижения, ее оценка составила 21,5% (+ 1 п.п. к августу). В сентябре выросли и долгосрочные (на три года вперед) инфляционные ожидания населения, они вернулись к среднему уровню 2021 года.

Снижение индекса потребительских настроений произошло за счет ухудшения ожиданий респондентов относительно перспектив развития страны на год и пять лет вперед. Улучшение оценок нынешней ситуации в сентябре продолжилось, но сильно замедлилось по сравнению с предыдущими месяцами. Индекс текущего состояния оставался вблизи уровней второй половины 2021 — начала 2022 года.

Основной причиной повышения ценовых ожиданий стало восстановление спроса. Средний ожидаемый предприятиями темп прироста отпускных цен в ближайшие три месяца составил 3,8% в годовом выражении.

В конце августа — начале сентября прогнозы инфляции от профессиональных аналитиков продолжили снижаться. По данным сентябрьского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков по инфляции на конец 2022 года составил 12,9% (−2,1 п.п. к июлю, в августе опрос не проводился). В 2023 году они ожидают снижения инфляции до 6,0% (−0,1 п.п. к июлю), в 2024 году — ее возвращение к 4% (−0,2 п.п. к июлю). Согласно опросу аналитиков агентства Интерфакс, в августе консенсус-прогноз по инфляции на конец 2022 года уменьшился до 12,7% (−0,9 п.п. к июлю), прогноз на конец 2023 г. составил 6,1% (+0,1 п.п. к июлю).

По оценкам Банка России, на краткосрочном горизонте проинфляционные и дезинфляционные риски сбалансированы. На среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают проинфляционные риски. По прогнозу Банка России годовая инфляция составит 11–13% в 2022 году, а  с учетом проводимой денежно-кредитной политики, снизится до 5–7% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

Подробнее об инфляционных ожиданиях и потребительских настроениях — в развернутом комментарии.