В мае месячный рост цен с исключением сезонности продолжил замедляться. В годовом выражении он составил 4,5% (с.к.г.) и находился вблизи 4% впервые с марта 2024 года. Замедление произошло в основном за счет волатильных компонентов. Показатели устойчивого ценового давления менялись разнонаправленно, большинство из них находились вблизи 4% или немного выше. Ценовая динамика по группам товаров и услуг оставалась разнородной. Непродовольственные товары дешевели второй месяц подряд. Темпы удорожания основных продуктов питания, бытовых и медицинских услуг в мае оставались высокими (с.к.г.). Банк России намерен вернуть инфляцию к 4,0% в 2026 году и удерживать вблизи этого уровня в дальнейшем.
Инфляция продолжает снижаться
В мае 2025 года, по данным Росстата, потребительские цены выросли на 0,43% (в апреле 2025 года – на 0,40%). С сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) прирост цен составил 4,5% (в апреле — 6,2%, в 1к25 — 8,2%, в 4к24 — 12,8%, в 3к24 — 12,1%, в 2к24 — 8,1%). Годовая инфляция снизилась до 9,88%, базовый ИПЦ — до 8,94% (г/г).
Показатели устойчивого роста цен менялись разнонаправленно. Большинство из них находились вблизи 4% или немного выше, а разброс значений снизился. Динамика цен остается разнородной в разрезе групп товаров и услуг.
Вклад в ИПЦ товаров и услуг с волатильной ценовой динамикой снизился. Замедлились темпы роста цен (с.к.) услуг пассажирского транспорта. Подешевели овощи и фрукты. В то же время ускорились темпы роста цен на услуги зарубежного туризма. Сильнее обычного дорожали санаторно-оздоровительные услуги.
Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
Подробнее о динамике инфляции — в развернутом комментарии.
Инфляция, в % к соответствующему месяцу предыдущего года
Вклад в изменение годовой инфляции, п.п.
| Инфляция, г/г | 2022 | 2023 | 2024 | Декабрь 2024 |
Январь 2025 |
Февраль 2025 |
Март 2025 |
Апрель 2025 |
Май 2025 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Все товары и услуги | 11,9 | 7,4 | 9,5 | 9,5 | 9,9 | 10,1 | 10,3 | 10,2 | 9,9 | ||
| Продовольственные товары | 10,3 | 8,2 | 11,1 | 11,1 | 11,1 | 11,7 | 12,4 | 12,7 | 12,5 | ||
| Непродовольственные товары | 12,7 | 6,0 | 6,1 | 6,1 | 6,1 | 6,1 | 5,9 | 5,4 | 4,8 | ||
| Услуги | 13,2 | 8,3 | 11,5 | 11,5 | 13,0 | 12,7 | 12,9 | 12,8 | 12,6 |