Денежные агрегаты
В марте 2024 года ежемесячный темп прироста денежного агрегата М2 был ниже, чем в феврале, и составил 0,2% (в феврале 2024 года — 1,6%). Годовой темп прироста рублевой денежной массы продолжил снижаться и составил 17,4% (в феврале — 18,4%). Годовой темп прироста широкой денежной массы (исключая валютную переоценку) также снизился и составил 14,2% (в феврале — 14,5%).
Определяющий вклад в динамику денежного предложения продолжает вносить кредитование.
Годовые темпы прироста денежных агрегатов, %
Объем наличных денег (М0) в марте, так же как и в феврале, продолжил сокращаться (-86,5 млрд рублей). В результате годовой темп прироста наиболее ликвидного компонента денежной массы (M0) сохранил тенденцию к снижению и составил 5,1% (в феврале — 7,3%). В то же время повышение годового темпа прироста переводных депозитов обусловило увеличение годового темпа прироста денежного агрегата M1 с 8,2% в феврале до 8,8% в марте текущего года.
Денежные агрегаты. Текущая динамика
|
Годовой темп прироста, % |
Прирост с начала года, % |
Прирост за месяц, % |
Прирост за месяц, млрд руб. |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
01.04.2024 млрд руб. |
01.03.2024 | 01.04.2024 | 01.03.2024 | 01.04.2024 | 01.03.2024 | 01.04.2024 | 01.03.2024 | 01.04.2024 | |
| Денежный агрегат М0 | 16 622 | 7,3 | 5,1 | -2,5 | -3,0 | -0,3 | -0,5 | -47,6 | -86,5 |
| Переводные депозиты в рублях | 32 716 | 8,7 | 10,8 | 0,3 | 0,5 | 2,6 | 0,2 | 821,2 | 55,7 |
| Денежный агрегат М1 | 49 338 | 8,2 | 8,8 | -0,6 | -0,7 | 1,6 | -0,1 | 773,6 | -30,8 |
| Другие депозиты в рублях | 50 258 | 30,6 | 27,4 | 2,8 | 3,2 | 1,7 | 0,4 | 831,7 | 204,5 |
| Денежный агрегат М2 | 99 596 | 18,4 | 17,4 | 1,1 | 1,2 | 1,6 | 0,2 | 1 605,4 | 173,7 |
| Другие депозиты в иностранной валюте | 14 506 | 10,1 | 12,0 | 2,3 | 2,9 | 3,3 | 0,6 | 462,1 | 87,4 |
| Депозитные и сберегательные сертификаты | 4 | -8,2 | -8,1 | -0,9 | -1,5 | -0,5 | -0,7 | 0,0 | 0,0 |
| Широкая денежная масса | 114 106 | 17,3 | 16,7 | 1,2 | 1,4 | 1,8 | 0,2 | 2 067,4 | 261,1 |
|
Широкая денежная масса (исключая валютную переоценку) |
14,5 | 14,2 | 0,9 | 1,1 | 1,5 | 0,2 | 1 663,2 | 183,1 | |
Источники: сводный баланс действующих кредитных организаций, баланс Банка России.
Небольшой прирост рублевой денежной массы в марте 2024 года (на 173,7 млрд рублей) произошел главным образом за счет увеличения других (срочных) депозитов (на 204,5 млрд рублей).
Источники формирования широкой денежной массы, вклад в годовой темп прироста, п.п.
* Исключая валютную переоценку.
Кредитование экономики со стороны банковского сектора оставалось основным источником роста денежной массы. Вклад чистых требований банковской системы к органам государственного управления в увеличение денежного предложения был существенно ниже, чем годом ранее.
Валютизация депозитов, %
В марте показатель валютизации депозитов незначительно увеличился и составил 14,9%. Рост валютизации был обусловлен в основном повышением валютизации депозитов нефинансовых организаций (с 23,4 до 23,8%) и депозитов других финансовых организаций (с 7,0 до 7,5%).
Вклад секторов – держателей денег в годовые темпы прироста широкой денежной массы, п.п.
Замедление годового темпа прироста широкой денежной массы проявлялось в снижении вклада депозитов нефинансовых и других финансовых организаций. Вклад средств домашних хозяйств** в годовой темп прироста широкой денежной массы по-прежнему оставался определяющим и по состоянию на 1 апреля 2024 года составил 11,8 п.п. (из 16,7%).
** Под домашними хозяйствами понимаются физические лица и индивидуальные предприниматели.
Депозиты в составе широкой денежной массы (виды депозитов в разрезе секторов). Текущая динамика
|
Годовой темп прироста, % |
Прирост с начала года, % |
Прирост за месяц, % |
Прирост за месяц, млрд руб. |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
01.04.2024 млрд руб. |
01.03.2024 | 01.04.2024 | 01.03.2024 | 01.04.2024 | 01.03.2024 | 01.04.2024 | 01.03.2024 | 01.04.2024 | |
| Депозиты – всего | 97 479 | 19,2 | 18,9 | 1,9 | 2,2 | 2,2 | 0,4 | 2 115,0 | 347,6 |
| Депозиты домашних хозяйств – всего | 49 362 | 27,0 | 28,3 | 1,9 | 4,1 | 2,7 | 2,1 | 1 292,5 | 1 005,0 |
| Переводные депозиты домашних хозяйств в рублях | 15 937 | 16,0 | 14,6 | -2,0 | -0,7 | 4,3 | 1,3 | 654,9 | 203,5 |
| Другие депозиты домашних хозяйств в рублях | 29 395 | 38,9 | 41,3 | 4,5 | 7,3 | 2,0 | 2,7 | 572,1 | 779,6 |
| Депозиты домашних хозяйств в иностранной валюте | 4 031 | 2,1 | 7,1 | 0,3 | 0,8 | 1,7 | 0,5 | 65,5 | 21,9 |
| Депозиты нефинансовых организаций – всего | 42 037 | 10,3 | 10,2 | 0,5 | -0,9 | 1,5 | -1,4 | 627,2 | -612,1 |
| Переводные депозиты нефинансовых организаций в рублях | 15 459 | 0,4 | 4,9 | 2,2 | 1,4 | 1,3 | -0,8 | 200,2 | -117,3 |
| Другие депозиты нефинансовых организаций в рублях | 16 559 | 19,5 | 13,1 | -2,5 | -5,5 | 0,4 | -3,1 | 68,0 | -536,9 |
| Депозиты нефинансовых организаций в иностранной валюте | 10 020 | 12,9 | 14,1 | 3,5 | 3,9 | 3,7 | 0,4 | 359,1 | 42,1 |
| Депозиты других финансовых организаций – всего | 6 080 | 29,5 | 14,2 | 11,6 | 10,8 | 3,3 | -0,7 | 195,3 | -45,3 |
| Переводные депозиты других финансовых организаций в рублях | 1 320 | 39,0 | 48,0 | 7,7 | 5,3 | -2,4 | -2,3 | -33,8 | -30,5 |
| Другие депозиты других финансовых организаций в рублях | 4 305 | 26,6 | 7,0 | 14,8 | 13,8 | 4,6 | -0,9 | 191,7 | -38,2 |
| Депозиты других финансовых организаций в иностранной валюте | 455 | 31,5 | 11,3 | -4,3 | 0,9 | 9,5 | 5,4 | 37,5 | 23,4 |
В марте 2024 года общий объем депозитов увеличился на 347,6 млрд рублей. На фоне сохранения привлекательности сбережений на рублевых вкладах продолжился приток средств домашних хозяйств на другие (срочные) депозиты (+779,6 млрд рублей), в результате их годовой темп прироста возрос до 41,3% по сравнению с 38,9% в феврале.
Некоторое увеличение депозитов в иностранной валюте было в большей степени обусловлено валютной переоценкой.
Вклад в годовые темпы прироста депозитов (виды депозитов по секторам), п.п.
*** Исключая валютную переоценку.
Годовой темп прироста общего объема депозитов в рублях и иностранной валюте (исключая валютную переоценку) в марте сохранился на уровне предыдущего месяца и составил 15,9%. Основной вклад в годовой темп прироста, как и в предыдущем месяце, внесли депозиты домашних хозяйств (12,4 п.п.).
Денежная масса — наличные деньги и безналичные денежные средства резидентов Российской Федерации.
В составе денежной массы выделяют денежные агрегаты, которые различаются по степени ликвидности. Наиболее ликвидным является денежный агрегат М0 — наличные деньги в обращении.
Основные понятия
Наличные деньги в обращении — наиболее ликвидная часть денежной массы, которая включает банкноты и монеты в обращении, кроме сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций.
М1 = М0 + переводные депозиты в рублях
Переводные депозиты в рублях — средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием пластиковых карт) резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств), открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации.
М2 = М1 + другие депозиты в рублях
Другие депозиты в рублях — средства на счетах срочных депозитов и иные привлеченные на срок средства в валюте Российской Федерации, счетах в драгоценных металлах, а также все начисленные проценты по депозитным операциям резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств) в банковской системе.
Широкая денежная масса = М2 + другие депозиты в иностранной валюте + долговые ценные бумаги
Другие депозиты в иностранной валюте — остатки средств на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств в иностранной валюте, а также все начисленные проценты по депозитным операциям в иностранной валюте резидентов Российской Федерации (организаций и домашних хозяйств).
Долговые ценные бумаги — выпущенные кредитными организациями депозитные и сберегательные сертификаты.
* Исключая валютную переоценку.