Опубликована методология формирования и публикации ставки однодневного межбанковского кредитования в российских рублях RUONIA
Банк России опубликовал «Методологию формирования и публикации ставки однодневного межбанковского кредитования в российских рублях RUONIA (Ruble Overnight Index Average)» (далее — методология). Обновленная методология утверждена Председателем Банка России Эльвирой Набиуллиной 1 декабря 2020 года и вступает в силу с 23 декабря с расчета RUONIA за 22 декабря 2020 года.
Согласно Принципам для финансовых индикаторов Международной организации комиссий по ценным бумагам (далее — принципы IOSCO) Банк России обеспечивает открытость и доступность информации о формировании RUONIA и соответствии ее администрирования принципам IOSCO. В соответствии с принципом 12 «Методические изменения» Банк России осуществляет периодический пересмотр методических основ процентного индикатора.
С мая по октябрь 2020 года Банк России проводил работу по анализу формирования RUONIA, которая завершилась принятием обновленного методического документа. К основным изменениям относятся исключение статистических фильтров на крупные межбанковские сделки и расширение объема публикуемой информации. В ходе обсуждения проект получил одобрение со стороны независимых экспертов, участвовавших в публичной дискуссии. Со стороны ряда участников рынка высказывались опасения, что отдельные крупные сделки могут носить нерыночный характер и их следует исключать из расчета RUONIA. Однако ретроспективный анализ показал, что крупные сделки заключаются на среднерыночных условиях и включение не ведет к искажению процентного индикатора. Кроме того, признаки нерыночности отдельных сделок не подтвердились в ходе опроса банков — участников RUONIA.
В целом обновленная методология обеспечивает статистическую нейтральность и преемственность. Статистический бэк-тест показал, что такие характеристики RUONIA, как уровень и волатильность индикатора, остаются прежними. Таким образом, потребность в пересмотре исторического ряда RUONIA отсутствует. Сравнительный анализ RUONIA, рассчитанной по действующей и новой методике, представлен в аналитической записке.
RUONIA играет важную роль в денежно-кредитной политике Банка России, выпуске государственных ценных бумаг с плавающим купоном, а также в ценообразовании на финансовые продукты. В обозримой перспективе Банк России не рассматривает возможность прекращения расчета и публикации RUONIA.
В дальнейшем в соответствии с международными принципами IOSCO Банк России продолжит на регулярной основе анализировать методологические подходы к построению индикаторов межбанковского рынка с учетом особенностей российского рынка, в том числе совместно с Экспертным советом по индикаторам и ставкам СРО НФА.
До конца 2020 года Банк России планирует завершить внешний аудит администрирования RUONIA, проводимый ООО «Эрнст энд Янг», и опубликовать заявление о соблюдении принципов IOSCO.