Российская экономика во второй половине октября — ноябре, судя по оперативным показателям, преодолела краткосрочный спад, вызванный частичной мобилизацией.
Дезинфляционный эффект на потребительском рынке тоже оказался непродолжительным. При этом рост потребительских цен оставался пониженным на фоне нескольких разнонаправленных факторов.
Экономическая активность в целом стабилизировалась после сильного снижения в II квартале. Отраслевая динамика остается неоднородной, отражая структурные сдвиги в экономике.
Произошедший сдвиг баланса спроса и предложения на рынке труда сохраняет безработицу на минимальном историческом уровне и поддерживает быстрый рост оплаты труда. Этот фактор будет работать в пользу увеличения потребления домохозяйств даже при высокой норме сбережений.
Цены многих товаров и услуг, включающих в себя валютную составляющую, продолжают корректироваться вниз. Дезинфляционное действие оказывают высокий урожай и рост производства в животноводстве. При этом сохраняется повышенный рост цен в сегменте рыночных услуг.
Исчерпание разовых дезинфляционных факторов и усиление проинфляционных, связанных с ситуацией на рынке труда, изменением структуры экономики, ростом потребительской уверенности, могут приводить к колебаниям инфляции. В 2024 году инфляция вернется к 4% с учетом проводимой денежно-кредитной политики.
Денежно-кредитные условия в октябре — ноябре в целом несколько смягчились.
Доходности российских рублевых облигаций несколько снизились на фоне уменьшения опасений инвесторов относительно возможных масштабных размещений Минфином России ОФЗ с фиксированной доходностью.
Медианы распределения, рассчитанные по дезагрегированным* компонентам
% м/м, SAAR
Динамика выпуска базовых видов экономической деятельности
% м/м, SA
Источники: Росстат, расчеты ДИП.
Кривая бескупонной доходности ОФЗ
%
Источник: Сbonds.
Ответственное структурное подразделение: Департамент исследований и прогнозирования.
Страница была полезной?
Последнее обновление страницы: 10.12.2024
Источники: Росстат, расчеты ДИП.
По состоянию на 01.03.2022:
Все товары и услуги — 88
Продовольственные товары — 98
Непродовольственные товары — 146