В июле месячный прирост цен с исключением сезонности составил 8,5% (с.к.г.). Причина увеличения месячного темпа роста цен – индексация коммунальных тарифов. Текущий прирост цен без учета коммунальных услуг, напротив, замедлился до 2,3% (с.к.г.), в основном за счет волатильных компонентов (овощи и фрукты, пассажирский транспорт). Вместе с тем ряд показателей устойчивой инфляции несколько возросли по сравнению с июнем, преимущественно оставаясь вблизи 4% или немного выше. Банк России проводит денежно-кредитную политику, направленную на возвращение годовой инфляции к 4,0% в 2026 году и ее сохранение вблизи этого уровня в дальнейшем.
Годовая инфляция в июле продолжила снижаться
В июле 2025 года, по данным Росстата, потребительские цены выросли на 0,57% (в июне — на 0,20%). С сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) прирост цен составил 8,5% (в июне — 4,1%, в 2к25 — 4,5%, в 1к25 — 8,2%, в 4к24 — 12,8%, в 3к24 — 12,2%). Ускорение в июле носит разовый характер и связано с индексацией цен коммунальных услуг на величину, превышающую текущий темп роста цен. Годовая инфляция снизилась до 8,79%, базовый ИПЦ — до 8,53% (г/г).
Ряд показателей устойчивой инфляции, не включающих коммунальные услуги, в июле несколько повысились и при этом преимущественно оставались вблизи 4% или немного выше. Неоднородность текущих темпов роста цен по компонентам продолжила сокращаться, но оставалась более значительной, чем в период низкой инфляции.
Вклад в ИПЦ товаров и услуг со значительным изменением цен в июле ожидаемо возрос из‑за индексации коммунальных услуг. При этом ускорилось снижение цен на яйца. Быстрее сезонной нормы продолжили дешеветь овощи и фрукты. Снизились цены на услуги пассажирского транспорта.
Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до
Подробнее о динамике инфляции — в развернутом комментарии.
Инфляция, в % к соответствующему месяцу предыдущего года
Вклад в изменение годовой инфляции, п.п.
| Инфляция, г/г | 2022 | 2023 | 2024 | Февраль 2025 |
Март 2025 |
Апрель 2025 |
Май 2025 |
Июнь 2025 |
Июль 2025 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Все товары и услуги | 11,9 | 7,4 | 9,5 | 10,1 | 10,3 | 10,2 | 9,9 | 9,4 | 8,8 | ||
| Продовольственные товары | 10,3 | 8,2 | 11,1 | 11,7 | 12,4 | 12,7 | 12,5 | 11,9 | 10,8 | ||
| Непродовольственные товары | 12,7 | 6,0 | 6,1 | 6,1 | 5,9 | 5,4 | 4,8 | 4,5 | 4,1 | ||
| Услуги | 13,2 | 8,3 | 11,5 | 12,7 | 12,9 | 12,8 | 12,6 | 12,0 | 11,9 |