Перелом в девальвационных и инфляционных ожиданиях дал Центральному банку Российской Федерации возможность снизить ставки
Центральный банк Российской Федерации в марте — начале апреля зафиксировал тенденции, которые сделали возможным решение о снижении на 0,5% ставки рефинансирования и ставок по всем инструментам Банка России, заявил в интервью агентству «Интерфакс-АФИ» Первый заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации Алексей Улюкаев.
«Дискуссия о ставке рефинансирования ведется всегда. До сентября прошлого года в ней не было экономического содержания, поскольку у нас был отрицательный чистый кредит банковской системе. Начиная с сентября — это действительно содержательная вещь, потому что мы реально определяем цену денег для банков, в пассивах российских банков велика доля рефинансирования ЦБ. Но при принятии любого решения есть не только основания, связанные с необходимостью, но и основания, связанные с возможностью», — сказал А. Улюкаев.
«Необходимость была и раньше — и в январе, и в феврале, и в марте, необходимость, связанная с тем, что при такой высокой доле фондирования со стороны Банка России высокий уровень ставок по этим инструментам частично перекладывается на конечного заемщика. Два ограничителя делали для нас невозможным принятие такого решения до сегодняшнего дня — девальвационные и инфляционные ожидания», — отметил Первый заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации.
По его словам, перелом в девальвационных ожиданиях произошел в первой половине марта.
«Можно сказать, что сейчас устойчивых девальвационных ожиданий ни у бизнеса, ни у населения нет. Об этом свидетельствует и динамика структуры депозитов населения и бизнеса — стала сокращаться доля валютных депозитов. Об этом говорит и ситуация на внутреннем валютном рынке, где есть баланс между спросом и предложением. Мы ни разу за все это время не продавали валюту, рынок обходится без нашего участия, если это участие и было в отдельные дни, то только по линии приобретения валюты. То есть предложение превышало спрос при этих курсовых соотношениях. Это означает, что в целом участники рынка чувствуют себя комфортно, и если и видят возможность изменения динамики, то в сторону укрепления рубля. То есть девальвационных ожиданий в этом смысле не существует», — сказал А. Улюкаев.
С конца марта стало реализовываться и второе необходимое для снижения ставок условие — снижение инфляционных ожиданий, отметил он.
«Мы видели, что в январе — феврале динамика инфляции была выше, чем год назад, к марту она вышла на уровень 14% относительно соответствующего периода прошлого года. Начиная с 20-х чисел марта, и здесь наметился перелом, и понедельная инфляция стала ниже, чем в соответствующие недели прошлого года. В результате в марте мы уже имели такой же уровень, как и в марте прошлого года — 1,3%, сейчас достигнут арифметический баланс, то есть накопленная инфляция к 20 апреля — 6%, ровно такая, как была в прошлом году. Это означает, что за две декады апреля она была примерно в два раза ниже, чем год назад», — сказал А. Улюкаев.
Банк России ожидает, что по итогам апреля инфляция составит не более 1%, то есть накопленная с начала года инфляция будет ниже, чем год назад
«Мы думаем, что это не случайное явление, а тенденция, которая связана и с уровнем денежного предложения, и с мировыми продовольственными и энергетическими ценами. Мы рассчитываем, что не только безусловно уложимся в тот уровень — 13%, который зафиксирован в документах, но есть шансы добиться инфляции существенно ниже, чем 13%. Это дает нам основания и возможность сделать шаг по понижению ставки рефинансирования и всех ставок по всем нашим инструментам рефинансирования», — сказал А. Улюкаев.
По его словам, снижение на 0,5 процентного пункта было не единственным обсуждавшимся вариантом. «Обсуждался круг вариантов, мы рассматривали и вариант меньшего снижения — 0,25%, но все-таки посчитали, что у нас есть основания, чтобы сделать более весомый шаг».
Отвечая на вопрос о возможности дальнейшего снижения ставки рефинансирования, А. Улюкаев отметил, что она корреспондируется не с текущим уровнем инфляции, а с инфляционными ожиданиями.
«То есть если мы предполагаем, что инфляция второго полугодия, например, будет существенно ниже — мы сейчас принимаем решение о ставке рефинансирования. Поэтому какое-то новое решение должно еще больше заглядывать вперед, опираться на прогноз еще более отдаленный. Если мы будем видеть, что инфляционные ожидания имеют тенденцию к снижению, мы готовы будем пойти на дополнительные шаги по снижению ставки рефинансирования и других наших инструментов», — заявил Первый заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации.
Центральный банк Российской Федерации в апреле приобрел валюту в объеме около $6 млрд
Центральный банк Российской Федерации в апреле текущего года приобрел валюту на внутреннем валютном рынке в объеме около $6 млрд, сообщил агентству «Интерфакс-АФИ» Первый заместитель Председателя Банка России Алексей Улюкаев. «Это почти в два раза в больше, чем в марте», — сказал он.
Банк России ожидает, что ситуация с оттоком капитала в апреле будет не хуже, чем в марте, сообщил А. Улюкаев. «Судя по тому, что мы приобретали валюту в объемах больших, чем в марте, следует полагать, что ситуация (с оттоком капитала — ИФ-АФИ) не хуже, чем в марте. Пока еще рано говорить, что она лучше, но думаю, что она не хуже», — сказал он.
Официальные результаты по оттоку капитала за март пока не опубликованы. По предварительным оценкам, отток был меньше $10 млрд.
Повышение норматива ФОР для банков не драматично, откладывать его было бы неверно — А. В. Улюкаев
Состояние банковского сектора РФ в настоящее время таково, что повышение нормативов обязательного резервирования не является драматичным, заявил Первый заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации Алексей Улюкаев в интервью агентству «Интерфакс-АФИ».
Центральный банк Российской Федерации в соответствии с ранее принятыми решениями должен был в два приема — с 1 мая и с 1 июня — поднять на 2 процентных пункта, сначала до 1,5%, а потом — до 2,5%, норматив требований по обязательным резервам. В четверг совет директоров Центрального банка Российской Федерации принял решение повысить отчисления в Фонд обязательных резервов (ФОР) не в два, а в четыре этапа — 1 мая, 1 июня, 1 июля и 1 августа — по 0,5 процентного пункта.
«Мы посчитали, что цифры, может быть, не такие большие, но тем не менее — порядка 60 млрд рублей в каждый прием банки должны были бы отвлечь и зафиксировать в обязательных резервах. Это, конечно, не сказалось бы позитивно на кредитной активности банков», — сказал А. Улюкаев.
Он пояснил, что в соответствии с принятыми ранее решениями, с 1 мая банки должны были бы отвлечь в резервы около 60 млрд рублей, а в связи с принятием нового решения — отвлекут вместо этого 30 млрд рублей. То же самое касается и других месяцев.
«С другой стороны, принять решение о новом откладывании было бы неверно, потому что состояние банковского сектора сейчас не таково, чтобы для него это было бы драматично», — считает А. Улюкаев.
«Более того, может быть, мы послали бы плохой сигнал этим, породили бы сомнения в устойчивости банковского сектора, если бы продолжали пролонгировать и держать резервные требования на таком экзотическом уровне, как 0,5%», — отметил Первый заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации.
В связи с этим Центральный банк Российской Федерации сохранил прежнее решение о необходимости возврата к реалистичным показателям нормативов резервирования, но просто разнес его по времени с тем, чтобы облегчить это бремя для банков, добавил А. Улюкаев.
Банки с большой долей средств Центрального банка Российской Федерации в пассивах смогут снизить ставки практически сразу вслед за Банком России
Банки, в пассивах которых средства Центрального банка Российской Федерации занимают значительную долю, смогут практически сразу ретранслировать снижение ставок рефинансирования ЦБ, считает Первый заместитель Председателя Банка России Алексей Улюкаев.
«Я думаю, что те банки, у которых доля средств Центрального банка в пассивах велика, а есть крупные банки, у которых она достигает 30%, смогут сразу, практически автоматически ретранслировать снижение ставки ЦБ», — сказал А. Улюкаев в интервью агентству «Интерфакс-АФИ».
Он отметил, что во время дискуссии о снижении ставки рефинансирования банкиры «уверяли, что сразу же снизят свои ставки, после того, как ЦБ снизит ставку рефинансирования».
Однако, по словам А. Улюкаева, в балансах банков значительную часть занимают средства населения и юридических лиц. «Депозитов населения и компаний в 5 раз больше, чем денег Банка России. Сейчас ставки по депозитам высокие, с моей точки зрения, слишком высокие».
Те банки, у которых эта доля ресурсов Центрального банка Российской Федерации не велика, должны будут сделать одновременно две вещи — снизить ставки по депозитам и по кредитам. «Для принятия этого решения им потребуется чуть больше времени. Но, безусловно, я считаю, что это решения близкого времени» — отметил Первый заместитель председателя Банка России.
Докапитализация может потребоваться Сбербанку в 2010 г. Это будет «естественное» решение
Увеличение уставного капитала может потребоваться Сбербанку (РТС: SBER) России в 2010 году, и это будет «естественное» решение, а не чрезвычайная мера из-за роста плохих долгов, заявил Первый заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации, член наблюдательного совета Сбербанка Алексей Улюкаев в интервью агентству «Интерфакс-АФИ». «Я не исключаю, что в 2010 году это (допэмиссия акций Сбербанка — прим. ИФ-АФИ) потребуется. Но это не чрезвычайное решение, связанное с драматическим ростом плохой задолженности, а естественное, связанное как с некоторым ростом невозвратов, так и с ростом объема выданных кредитов», — сказал он.
А. Улюкаев отметил, что верит в восстановление кредитной активности банков в этом году, хотя и не на таком уровне, как это было в 2007–2008 годах. При этом он подчеркнул, что в настоящее время Сбербанк «очень комфортно» чувствует себя с точки зрения соотношения активов и капитала, норматив достаточности которого превышает 19%. «Это очень хорошее значение. Я не думаю, что в нынешнем году динамика невозвратов по кредитам будет такова, что потребует докапитализации Сбербанка».
Центральный банк Российской Федерации не считает ситуацию с плохими кредитами драматичной, но готовит меры по капитализации банков
Центральный банк Российской Федерации не считает ситуацию с плохими кредитами драматичной, но на случай возникновения такой необходимости готовит меры по капитализации банков, заявил Первый заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации Алексей Улюкаев в интервью агентству «Интерфакс-АФИ».
«Мы не расцениваем ситуацию с плохими кредитами как драматичную», — сказал А. Улюкаев. При этом он констатировал, что рост плохих долгов есть, и он будет продолжаться. «Рост просрочки до 10% к концу года представляется возможным, резонным. Мы готовимся в нормативном и аналитическом плане к принятию соответствующих решений о докапитализации банков, о вхождении государства в капитал первого уровня банков через систему специально выпущенных государственных долговых обязательств», — отметил он.
А. Улюкаев сообщил, что Банк России подготовил предложения об использовании механизма капитализации банков через облигации федерального займа и направил их в правительство. Далее будет проводиться дискуссия на эту тему.
«Мы это рассматриваем как подстраховку. Нормативно мы должны быть готовы к такому развитию событий (росту плохих долгов и проблем с капиталом банков — прим. ИФ-АФИ) до того, как они произойдут», — сообщил А. Улюкаев, отметив, что применение разрабатываемых мер будет зависеть от макроэкономической ситуации и обстановки в банковском секторе.
Он добавил, что в настоящее время ведется работа по подготовке нормативных документов, которые позволят учитывать 30-летние субординированные кредиты в капитале банков первого уровня в размере до 15% от капитала.
Отвечая на вопрос, не создаст ли обязательство банков предоставить кредиты под ставку рефинансирования +3 процентных пункта на сумму, эквивалентную субординированному кредиту государства, угрозу качеству кредитных портфелей, А. Улюкаев сказал, что не видит в этом проблемы, — «Ведь это требование не относится к каким-то специальным кредитам. Многие банки и сейчас такие кредиты (по ставке в пределах 16% годовых — прим. ИФ-АФИ) в своих портфелях имеют. Ведь ставки достаточно дифференцированы. Многие банки имеют кредиты, выданные на 2–3 года, например, в 2007 году, под 8-9%, и не думаю, что для них это какое-то чрезвычайное требование. Мне кажется, что для большинства банков выполнить его будет достаточно комфортно».
«Субординированный кредит от государства — это в лучшем случае 0,45 от капитала. Значит — примерно 5–10% кредитного портфеля. Это не большая проблема. Это скорее ориентир, а не то, что реально искажает балансы банков», — отметил Первый заместитель Председателя Центрального банка Российской Федерации А. Улюкаев.