Оценка эффективности макропруденциальной политики Банка России по ограничению необеспеченного потребительского кредитования модифицированным методом «разность разностей»
Пеникас Г.
После пандемии 2020 года необеспеченное потребительское кредитование стало снова
расти докризисными темпами. Банк России как ответственный за финансовую
стабильность снова активировал дестимулирующие макропруденциальные меры
(макронадбавки) и ожидает получения разрешения на использование ограничивающих
мер. Для дальнейшего использования этих групп мер ему необходимо понимать, какая
из мер является наиболее эффективной и с какой интенсивностью данные меры
применять. Традиционные подходы Банка международных расчетов (БМР/BIS) и метод
«разность разностей» дают слабо интерпретируемые результаты, поскольку не
учитывают сложность процесса применения мер (включая многоэтапность их введения)
и реакции банков на них. Поэтому возникает необходимость в модификации метода
«разность разностей». Благодаря реализации такой модификации получается
показать, что дестимулирующие меры оказываются эффективными в части 10% банков с
долей потребительских кредитов на балансе более 20% от активов. Для них каждые
100 п.п. макронадбавки отражаются в снижении такой доли на 0,3 п.п. в квартал
начиная с даты анонса мер. Для 70% банков с долей потребительских кредитов более
1,5% от активов каждые 100 п.п. макронадбавки ассоциируются со снижением темпов
прироста всех кредитов на балансе на