Измерение неоднородности банков в ценообразовании корпоративных кредитов: что говорят гранулярные данные
Бурова А., Пономаренко А., Попова С., Синяков А., Ушакова Ю.
Используя данные кредитного регистра, мы проводим декомпозицию вариации в ставках по кредитам, выданным банками компаниям-резидентам в России в период с 2017 по 2020 годы. Мы выделяем общую компоненту, компоненту, специфичную для отдельных банков, и компоненту, специфичную для отдельных заемщиков, контролируя при этом прочие характеристики кредита, такие как срочность, тип ставки, аффилированность и наличие обеспечения. Мы обнаружили значительную вариацию банковской компоненты и компоненты заемщиков, что говорит о наблюдаемой значимой неоднородности как в поведении банков, так и в состоянии реального сектора экономики. На основании полученных оценок мы описываем ситуацию на кредитном рынке в России во время пандемии в 2020 году. Результаты свидетельствуют о возросшей неоднородности в отрасли в указанный период. Неоднородность компоненты отдельных заемщиков также повысилась (во многом из-за повышения ставок по кредитам компаниям из секторов, наиболее затронутых последствиями пандемии). Полученные результаты могут свидетельствовать об ужесточении неценовых условий кредитования банками в пандемию.