Эффективность макропруденциальной политики: оценка в приложении к необеспеченным потребительским кредитам в России

Козловцева И., Пеникас Г., Петренева Е., Ушакова Ю.

Мы используем данные российских банков за период 2015-2019 гг. для оценки эффективности макропруденциальных мер, направленных на ограничение быстрорастущего сегмента потребительского кредитования. Мы смогли обнаружить, что что применяемые меры успешно способствуют сокращению общего уровня рискованности кредитных портфелей банков и накоплению запасов капитала у них. В краткосрочном периоде до одного-двух кварталов после анонса мер банки склонны сокращать объемы выдач новых кредитов и средний темп прироста кредитных портфелей на балансе. Такое сокращение более характерно для наименьших участников рынка. Однако, в долгосрочном периоде до одного года от даты вступления меры в силу мы наблюдаем увеличение прироста кредитных портфелей. Такие закономерности характерны для стран с формирующимися рынками Аргентины, Колумбии, Таиланда. В целом, мы считаем, что наблюдаемый темп роста кредитования после применения мер ниже, чем он мог бы быть без применения мер. Мы также ожидаем, что наблюдаемые темпы роста несут меньше рисков финансовой нестабильности и отражают потенциал естественного расширения кредитования в России.

Ознакомиться с полным текстом исследования на английском языке.