О равновесиях в модели рынков депозитов с экзогенными издержками перехода вкладчиков из банка в банк
Д. Алдохин, А. Беляков, Е. Дерюгина, А. Пономаренко
Прикладные исследования показывают, что более крупные банки предлагают более низкие ставки по вкладам. Для объяснения этого явления авторы построили упрощенную теоретическую модель рынка депозитов. В этой модели единственной причиной различия процентных ставок по вкладам в разных банках выбраны издержки перехода вкладчиков между этими банками. Эти издержки могут зависеть как от индивидуальных характеристик вкладчиков, так и от условий тех банков, где хранятся вклады.
В предложенной теоретической модели коммерческие банки конкурируют между собой с помощью ставок по депозитам. А вкладчики при переходе в другой банк несут некоторые (фиксированные) издержки перехода. Эти издержки могут быть связаны с недостатком информации об условиях в других банках или с комиссией за перевод денежных средств.
Анализ модели показывает, что почти при любых структурах издержек перехода существуют асимметричные равновесия с отличающимися процентными ставками банков. Отрицательная связь между размером банка и его средневзвешенной ставкой по депозитам может быть результатом истории формирования банковского рынка. Ранее появившиеся банки могли успеть получить много вкладчиков с высокими издержками перехода, а вкладчиков с низкими издержками — уступить вновь образовавшимся банкам. Из-за этого ранее появившиеся банки могут устанавливать более низкие ставки по вкладам, не боясь, что их вкладчики перейдут к конкурентам, и сохранять большую долю всех вкладчиков на рынке.
Занижение ставок по депозитам потенциально затрудняет трансмиссию денежно-кредитной политики в депозитные ставки. Банки с большой долей вкладчиков, у которых высоки издержки перехода, могут меньше реагировать на сигналы регулятора, менее интенсивно корректируя ставки по депозитам.
Из проведенного теоретического анализа следует, что попытка решить проблему дифференциации вкладчиков банками по их издержкам перехода через разделение крупных банков на менее крупные не приведет к успеху. Наоборот, это может привести даже к ухудшению положения вкладчиков с высокими издержками перехода.
Авторы приходят к выводу, что снижение издержек перехода может стимулировать банки повышать ставки по вкладам из-за увеличения риска потери вкладчиков. При этом общественное благосостояние должно увеличиться.