Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в II квартале 2025 года

• Прирост количества индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в II квартале 2025 года ускорился. Их общее число превысило 6,2 млн благодаря интересу к инструменту со стороны клиентов брокеров.
• Объем портфелей продолжил увеличиваться с учетом высокого притока средств на брокерские ИИС, а также положительной переоценки российских облигаций.
• Российские государственные и корпоративные облигации стали самым популярным направлением вложений средств на фоне снижения процентных ставок в экономике. Оно происходило по мере пересмотра ожиданий участниками рынка по дальнейшей траектории ключевой ставки вниз на фоне более быстрого замедления темпов роста цен по сравнению с ожиданиями.

В II квартале 2025 года интерес инвесторов к открытию ИИС оставался высоким. Его поддержали ожидания постепенного снижения ключевой ставки Банка России и ослабления геополитической напряженности. Общее число ИИС увеличилось почти на 94 тыс. и превысило 6,2 млн единиц. Клиенты брокеров открыли около 192 тыс. счетов и закрыли 85 тыс. ИИС, в то время как количество ИИС в сегменте ДУ продолжило сокращаться.

Отдельные участники рынка подготовили технологическую инфраструктуру и начали формировать открытые ПИФ с налоговыми льготами ИИС. Однако данный инструмент пока не получил широкого распространения: количество счетов и объем вложенных средств остаются незначительными.

Нетто-приток средств на ИИС вырос по сравнению с I кварталом. Чистый приток средств на брокерские счета составил 39 млрд рублей (в I квартале – 36 млрд рублей). В то же время клиенты доверительных управляющих продолжили выводить средства со счетов, при этом нетто-отток снизился до 1 млрд рублей (минимум с IV квартала 2021 года). Значительный приток средств на ИИС сохраняется на фоне снижения доходности альтернативных направлений для вложения средств. В частности, максимальная ставка по рублевым вкладам в крупнейших банках в II квартале 2025 года опустилась с 20,3 до 18,3% годовых по мере снижения ожиданий по траектории ключевой ставки Банка России. В будущем доверие к ИИС как долгосрочному инструменту поддержит также система гарантирования имущества на ИИС третьего типа, которая предполагает возмещение активов инвестору в случае банкротства брокера или управляющей компании.

Высокие нетто-притоки средств и положительная переоценка российских облигаций по мере снижения процентных ставок в экономике привели к росту портфелей на ИИС до 680 млрд рублей (+7% к/к и +29% г/г). Средний размер брокерских ИИС вырос с 100 до 105 тыс. рублей, однако остаток средств на большинстве счетов не превышает 10 тыс. рублей. Без учета небольших счетов средний размер ИИС у брокеров—НФО достиг 1,07 млн рублей (кварталом ранее – 1 млн рублей). Средний размер ИИС в рамках ДУ также продолжил увеличиваться на фоне закрытия небольших счетов и достиг 212 тыс. рублей, что является максимумом с конца 2021 года.

Количество ИИС (млн ед.)

Активы ИИС (млрд руб.)

Нетто-взносы на ИИС (млрд руб.)

Соотношение закрытых и открытых ИИС за квартал (%)

Динамика закрытых ИИС согласуется с траекторией ранее открытых счетов (тыс. ед.)

Средний размер ИИС (тыс. руб.)

В II квартале инвесторы стали закладывать в прогнозы более быстрое снижение ключевой ставки Банка России, чем ожидалось ранее. Это поддержало спрос на российские облигации с фиксированным купоном, их доля в структуре активов всех ИИС выросла с 35 до 39%. В то же время доля акций российских компаний сократилась до 33%, что является минимумом с II квартала 2023 года. Доля денежных средств в течение квартала осталась вблизи многолетних минимумов и составила 6%.

На брокерских ИИС доля российских облигаций впервые превысила долю российских акций. Наибольший интерес инвесторов вызывают долгосрочные ОФЗ, а также облигации компаний с высоким кредитным рейтингом.

Динамика структуры активов всех ИИС (%)

Динамика структуры активов брокерских ИИС (%)

Динамика структуры активов ИИС в рамках ДУ (%)