АРХИВ

Актуальная информация доступна на сайте Банка России в разделе «Финансовые рынки»


17.08.2009
ФСФР России представляет вниманию участников рынка ценных бумаг проект приказа ФСФР России “Положение о критериях существенности отклонения цены и влияния на цену ценной бумаги”.

Проект

ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ

П Р И К А З
Положение о критериях существенности отклонения цены и влияния на цену ценной бумаги

1) Настоящее Положение определяет порядок расчета значений существенного отклонения, увеличения или уменьшения цены ценной бумаги, а также значения существенного влияния на цену ценной бумаги для целей квалификации действий в качестве манипулирования ценами на рынке ценных бумаг в соответствиями с критериями, установленными пунктом 2 статьи 51 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон о рынке ценных бумаг) (далее – Критерии манипулирования).

2) Текущая цена, указанная в пункте 2 статьи 51 Закона о рынке ценных бумаг, принимается равной текущей цене, рассчитанной организатором торговли в соответствии с установленной им методикой с учетом требований законодательства, предъявляемых к методике расчета текущей цены. В случае отсутствия сделок и/или заявок, на основании которых организатором торговли рассчитывается текущая цена, текущая цена принимается равной последней текущей цене, рассчитанной организатором торговли, за предшествующие 20 торговых дней.

3) Размер существенного отклонения цен на ценные бумаги рассчитывается отдельно для каждой ценной бумаги.
Размер существенного отклонения рассчитывается на основании данных за предыдущие периоды торгов о количестве сделок, объеме сделок, количестве лиц, в чьих интересах заключались сделки, а также волатильности цены ценной бумаги и всего рынка по следующей формуле:

4) Базовый коэффициент для акций принимается равным 1, для облигаций равным 0.7 и для иных ценных бумаг равным 1.2.

5) Коэффициент ликвидности определяется по следующей формуле:

Значения коэффициентов объема сделок, количества сделок и количества лиц, в чьих интересах были заключены сделки, по различным видам ценных бумаг указаны в Приложении 1.

6) Коэффициент волатильности рассчитывается по итогам торгов за 20 предшествующих торговых дней по следующей формуле:

Где:
m = количество торговых дней, когда были заключены сделки с ценной бумагой;
i – индекс суммирования, обозначающий конкретный торговый день.

7) В случае, если ценная бумага была допущена к торгам менее, чем за 20 торговых дней до дня проведения расчета коэффициента волатильности, коэффициент волатильности принимается равным 0,15.
В случае, если в течение 20 дней, предшествующих моменту расчету коэффициента волатильности, с ценной бумагой не было заключено сделок, коэффициент волатильности принимается равным последнему рассчитанному организатором торгов коэффициенту волатильности по данной ценной бумаге.

8) Коэффициент динамики рынка характеризует общую динамику рынку в конкретный торговый день и равен модулю изменения значения фондового индекса (в долях единицы), используемого для определения момента приостановки торгов, в момент расчета коэффициента динамики рынка от значения закрытия предыдущего торгового дня, умноженного на 20.

9) Поправочный коэффициент является уникальным для каждого критерия.

Для Критерия манипулирования, определенного абзацем 6 пункта 2 статьи 51 Закона о рынке ценных бумаг поправочный коэффициент принимается равным 2.
Для Критерия манипулирования, определенного абзацем 7 пункта 2 статьи 51 Закона о рынке ценных бумаг поправочный коэффициент принимается равным 0.7.
Для Критерия манипулирования, определенного абзацем 10 пункта 2 статьи 51 Закона о рынке ценных бумаг поправочный коэффициент принимается равным 0,7.

10) Для Критерия манипулирования, установленного абзацем 2 пункта 2 статьи 51 Закона о рынке ценных бумаг, существенные отклонения являются фиксированными величинами и определяются в зависимости от коэффициента ликвидности ценной бумаги.

Существенным отклонением цены акций, коэффициент ликвидности которых более 0.7, принимается отклонение более 1% от текущей цены.
Существенным отклонением цены акций, коэффициент ликвидности которых от 0.2 до 0.7,  принимается отклонение более 1,5 % от текущей цены.
Существенным отклонением цены акций, коэффициент ликвидности которых менее  0.2, принимается отклонение более 2 % от текущей цены.
Существенным отклонением цены облигаций, коэффициент ликвидности которых более 0.7, принимается отклонение более 0,05% от текущей цены.
Существенным отклонением цены облигаций, коэффициент ликвидности которых от 0.2 до 0.7,  принимается отклонение более 0,08% от текущей цены.
Существенным отклонением цены облигаций, коэффициент ликвидности которых менее  0.2, принимается отклонение более 0,1% от текущей цены.
Существенным отклонением цены иных ценных бумаг от текущей цены принимается отклонение 1,5%.

11) Период, указанный в абзаце 10 пункта 2 статьи 51 Закона о Рынке ценных бумаг, признается равным 10 последним торговым дня.

12) Указанные в Положении критерии существенности отклонения цен от текущей цены применяются при проверке действий лиц, содержащих признаки манипулирования ценами на рынке ценных бумаг, с учетом конкретных обстоятельств, сложившихся на организованных торгах, и объяснений лиц, в действиях которых обнаружены признаки манипулирования ценами на рынке ценных бумаг.

 

 

Приложение 1. Значения коэффициентов объема
сделок, количества сделок и количества лиц,
в чьих интересах были заключены сделки

Таблица 1. Значения коэффициентов объема сделок, количества сделок и количества лиц, в чьих интересах были заключены сделки для акций.

Объем сделок за предыдущие 20 торговых дней

Значение коэффициента объема сделок

Более 1 000 000 000 руб.

4

От 100 000 000 руб. до 9 999 999 999 руб.

3

От  20 000 000 руб. до 99 999 999 руб.

2

От 1 руб. до 19 999 999 руб.

1

0 руб.

0

 

 

Количество сделок за предыдущие 20 торговых дней

Значение коэффициента количества сделок

Более 500 000 шт.

4

От 10 000 шт.  до 499 999 шт.

3

От 1 000 шт. до 9 999 шт.

2

От 1 шт. до 999 шт.

1

0 шт.

0

 

 

Количество лиц, в чьих интересах были в течение месяца заключены сделки, за предыдущие 20 торговых дней

 

Более 5000 лиц

4

От 1000 лиц  до 4999 лиц

3

От 200 лиц до 999 лиц

2

От 1 лиц до 199 лиц

1

0 лиц.

0

 

 

Таблица 2. Значения коэффициентов объема сделок, количества сделок и количества лиц, в чьих интересах были заключены сделки для облигаций.

Объем сделок за предыдущие 20 торговых дней

Значение коэффициента объема сделок

Более 300 000 000 руб.

4

От 100 000 000 руб. до 299 999 999 руб.

3

От  10 000 000 руб. до 99 999 999 руб.

2

От 1 руб. до 9 999 999 руб.

1

0 руб.

0

 

 

Количество сделок за предыдущие 20 торговых дней

Значение коэффициента количества сделок

Более 200 шт.

4

От 100 шт.  до 199 шт.

3

От 20 шт. до 99 шт.

2

От 1 шт. до 19 шт.

1

0 шт.

0

 

 

Количество лиц, в чьих интересах были в течение месяца заключены сделки, за предыдущие 20 торговых дней

 

Более 50 лиц

4

От 30 лиц  до 49 лиц

3

От 10 лиц до 29 лиц

2

От 1 лиц до 9 лиц

1

0 лиц.

0

 

 

Таблица 3. Значения коэффициентов объема сделок, количества сделок и количества лиц, в чьих интересах были заключены сделки для иных ценных бумаг.

Объем сделок за предыдущие 20 торговых дней

Значение коэффициента объема сделок

Более 100 000 000 руб.

4

От 10 000 000 руб. до 99 999 999 руб.

3

От  3 000 000 руб. до 9 999 999 руб.

2

От 1 руб. до 2 999 999 руб.

1

0 руб.

0

 

 

Количество сделок за предыдущие 20 торговых дней

Значение коэффициента количества сделок

Более 200 шт.

4

От 50 шт.  до 199 шт.

3

От 10 шт. до 49 шт.

2

От 1 шт. до 9 шт.

1

0 шт.

0

 

 

Количество лиц, в чьих интересах были в течение месяца заключены сделки, за предыдущие 20 торговых дней

 

Более 20 лиц

4

От 10 лиц  до 19 лиц

3

От 3 лиц до 9 лиц

2

От 1 лиц до 2 лиц

1

0 лиц.

0

 

 



/document.asp?ob_no=204420&print=1 2005 © ФСФР России