АРХИВ

Актуальная информация доступна на сайте Банка России.

Служба Банка России по финансовым рынкам
Служба Банка России, осуществляющая принятие нормативных правовых актов, контроль и надзор в сфере финансовых рынков

Проект пруденциального надзора

ПРОЕКТ

ПОЛОЖЕНИЕ

О нормативах достаточности минимально допустимого капитала профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность, брокерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами, а также управляющих компаний инвестиционных фондов паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов

1. Настоящее Положение определяет порядок расчета норматива достаточности минимально допустимого капитала профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность, брокерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами (далее – Профессиональные участники), а также управляющих компаний инвестиционных фондов паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (далее – управляющие компании).

2. Профессиональные участники и управляющие компании соблюдают норматив достаточности минимально допустимого капитала, который рассчитывается в следующем порядке:

; где:

МДК – размер минимально допустимого капитала, рассчитанный в порядке, предусмотренном пунктом 4 настоящего Положения;

КР – оценочная стоимость кредитного риска, рассчитанная в порядке, предусмотренном пунктом 9 настоящего Положения;

РР - оценочная стоимость рыночного риска, рассчитанная в порядке, предусмотренном пунктом 15 настоящего Положения;

ОР – оценочная стоимость операционного риска, рассчитанная в порядке, предусмотренном пунктом 24 настоящего Положения.

3. Норматив достаточности минимально допустимого капитала «Н» должен составлять не менее 8 процентов.

4. Размер минимально допустимого капитала рассчитывается как сумма показателей бухгалтерского баланса, предусмотренных в пункте 5 настоящего Положения, и величины переоценки нетто – позиций по ликвидным активам (далее – переоценка нетто - позиций), рассчитанной в соответствии с пунктом 6 настоящего Положения.

5. В расчет размера минимально допустимого капитала включаются следующие показатели бухгалтерского баланса, по состоянию на конец последнего предшествующего отчетного года:

а) уставный капитал;

б) собственные акции, выкупленные у акционеров;

в) резервный капитал;

е) переоценка вне оборотных активов;

ж) добавочный капитал (без переоценки);

з) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

6. Величина переоценки нетто – позиций определяется как разница между величиной оценки нетто – позиций на дату расчета размера минимально допустимого капитала и величиной оценки нетто – позиций на конец последнего предшествующего отчетного года, рассчитанные по следующей формуле:

где:

NPV - величина переоценки нетто – позиций;

NSi величина нетто – позиции по i-ой ценной бумаге, рассчитанная как:

где:

NSi;0 – остаток i-ых ценных бумаг, принадлежащих профессиональному участнику (управляющей компании) на дату расчета размера минимально допустимого капитала (на конец последнего предшествующего отчетного года);

NSi;k – количество i-ых ценных бумаг, которые должны поступить в собственность профессиональному участнику (управляющей компании) по k-му обязательству;

NSi;n – количество i-ых ценных бумаг, принадлежащих профессиональному участнику (управляющей компании), которые подлежат выбытию в силу n-го обязательства;

Pi – цена i-ой ценной бумаги на дату расчета размера минимально допустимого капитала (на конец последнего предшествующего отчетного года);

NCj - величина нетто – позиции по j-ой иностранной валюте, рассчитанная как:

где:

j;0 – остаток j-ой иностранной валюты, принадлежащих профессиональному участнику (управляющей компании) на дату расчета размера минимально допустимого капитала (на конец последнего предшествующего отчетного года);

NCj;k – количество j-ой иностранной валюты, которое должно поступить в собственность профессиональному участнику (управляющей компании) по k-му обязательству;

NCj;n – количество j-ой иностранной валюты, принадлежащее профессиональному участнику (управляющей компании), которое подлежит выбытию в силу n-го обязательства;

FXRatej – курс j-ой иностранной валюты к рублю на дату расчета размера минимально допустимого капитала (на конец последнего предшествующего отчетного года);

NCC - величина нетто – позиции по денежным средствам в рублях, рассчитанная как:

где:

NCC0 – остаток денежных средств, принадлежащих профессиональному участнику (управляющей компании) на дату расчета размера минимально допустимого капитала (на конец последнего предшествующего отчетного года);

NCCk – сумма денежных средств которые профессиональный участник (управляющая компания) вправе требовать по k-му обязательству, в том числе по обязательству до востребования;

NCCn – сумма денежных средств, принадлежащих профессиональному участнику (управляющей компании), которая подлежит выбытию по n-му обязательству, в том числе по обязательству до востребования;

NCCC – сумма денежных средств клиентов профессионального участника, использованных этим профессиональным участником в своих интересах на дату расчета размера минимально допустимого капитала (на конец последнего предшествующего отчетного года).

7. Размер минимально допустимого капитала для профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность должен составлять не менее 5 млн. руб., а для профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую деятельность и (или) деятельность по управлению ценными бумагами не менее 10 млн. руб.

8. При совмещении нескольких видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, размер минимально допустимого капитала профессионального участника определяется как наибольшая величина, установленная для соответствующих видов деятельности.

9. Оценочная стоимость кредитного риска рассчитывается в следующем порядке:

, где:

КРд – оценочная стоимость риска неисполнения контрагентами профессионального участника (управляющей компании) обязательств по сделкам, совершенным последним (последней) от своего имени и за свой счет, рассчитанная в соответствии с пунктом 10 настоящего Положения;

КРа – оценочная стоимость риска неисполнения клиентами профессионального участника обязательств по погашению своей задолженности перед профессиональным участником, рассчитанная в соответствии с пунктом 11 настоящего Положения;

КРанд – оценочная стоимость риска, возникающего у профессионального участника при оказании услуг по размещению или продажи ценных бумаг, рассчитанная в соответствии с пунктом 12 настоящего Положения;

КРи – оценочная стоимость риска убытков в результате неисполнения обязательств по иным долгам перед профессиональным участником (управляющей компанией) и дебиторской задолженности, рассчитанная в соответствии с пунктом 13 настоящего Положения.

10. Оценочная стоимость риска неисполнения контрагентами профессионального участника (управляющей компании) обязательств по сделкам, совершенным последним (последней) от своего имени и за свой счет, рассчитывается по следующей формуле:

, где:

- коэффициент, присвоенный j-му контрагенту в соответствии с приложением №1 к настоящему Положению;

– оценочная стоимость кредитного риска по обязательству, возникающему в результате полного или частичного прекращения иных обязательств, стороной которых является j-ый контрагент, зачетом или иным способом (далее - неттинг), предусмотренным договором с j-ым контрагентом в отношении указанных обязательств. Показатель рассчитывается по следующей формуле:

, где:

- оценочная стоимость рыночного риска по обязательствам, подлежащим прекращению в результате неттинга, рассчитанная по правилам расчета оценочной стоимости рыночного риска, предусмотренных пунктом 19 настоящего Положения, за период t+1 дней. При этом t – количество дней, предусмотренное договором для установления факта неисполнения стороной обязательств по договору;

- текущая цена i-го объекта сделки, определенная на день предшествующий дню расчета минимально допустимого капитала;

- цена i-го объекта сделки, определенная в n-ом договоре;

- количество i-го объекта в n-ой сделке, принимающего положительное значение, если профессиональный участник (управляющая компания) вправе требовать его по этой сделке, или отрицательное значение, если профессиональный участник обязан поставить его по этой сделке. Если условиями n-ой сделки не предусмотрена поставка объекта сделки, показатель принимает положительное значение в случае получения выгоды профессиональным участником (управляющей компанией) при увеличении текущей цены i-го объекта n-ой сделки или отрицательное значение, в случае получения выгоды профессиональным участником (управляющей компанией) при снижении текущей цены i-го объекта n-ой сделки;

– оценочная стоимость кредитного риска по обязательствам, стороной которых является j-ый контрагент, и в отношении которых не предусмотрено осуществление неттинга. Показатель рассчитывается по следующей формуле:

, где:

- оценочная стоимость рыночного риска по i-му объекту
n-ой сделки, рассчитанная по правилам расчета оценочной стоимости рыночного риска, предусмотренных пунктом 19 настоящего Положения, за период t+1 дней. При этом t – количество дней, предусмотренное договором для установления факта неисполнения стороной обязательств по договору;

- показатели, предусмотренные настоящим пунктом для расчета показателя .

11. Оценочная стоимость риска неисполнения клиентами профессионального участника обязательств по погашению своей задолженности перед профессиональным участником, рассчитывается по следующей формуле:

, где:

ПКj – Стоимость портфеля j-го клиента профессионального участника, осуществляющего брокерскую деятельность, определенная в соответствии с Едиными требованиями к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счет клиентов, утвержденными приказом ФСФР России от 08.08.2013 № 13-71/пз-н;

ЗВМj – задолженность j-го клиента профессионального участника, осуществляющего брокерскую деятельность, по уплаченным в пользу этого клиента сумм вариационной маржи по производным финансовым инструментам.

12. Оценочная стоимость риска, возникающего у профессионального участника при оказании услуг по размещению или продажи ценных бумаг, рассчитывается по следующей формуле:

, где:

Qанд,i – объем i-го выпуска ценных бумаг (в штуках), в отношении которого профессиональный участник принял перед эмитентом или принципалом обязанность по выкупу его неразмещенной или не проданной части;

Pанд,i – цена, по которой профессиональный участник принял перед эмитентом или принципалом обязанность по выкупу неразмещенной или не проданной части объема i-го выпуска ценных бумаг.

13. Оценочная стоимость риска убытков в результате неисполнения обязательств по иным долгам перед профессиональным участником (управляющей компанией) и дебиторской задолженности, рассчитывается по следующей формуле:

, где:

– размер i-го денежного требования;

Kj – коэффициент, присвоенный j-му контрагенту в соответствии с приложением №1 к настоящему Положению.

14. К расчету оценочной стоимости риска убытков в результате неисполнения обязательств по иным долгам перед профессиональным участником (управляющей компанией) и дебиторской задолженности, предусмотренной в пункте 13 настоящего Положения, принимаются следующие денежные требования:

1) требования по банковским вкладам (сумма вклада и начисленные проценты);

2) дебиторская задолженность по возврату средств, переданных в коллективное клиринговое обеспечение;

4) дебиторская задолженность по возврату средств, переданных в индивидуальное клиринговое обеспечение или в качестве иного обеспечения исполнения обязательств профессионального участника (управляющей компании);

5) денежные средства профессионального участника (управляющей компании), находящиеся в доверительном управлении;

6) сумма денежных требований к иным профессиональным участникам по договорам о брокерском обслуживании;

7) финансовые вложения в векселя;

8) финансовые вложения в долговые ценные бумаги (облигации).

15. Оценочная стоимость рыночного риска, рассчитывается только в отношении финансовых вложений профессионального участника (управляющей компании) в следующем порядке:

, где:

RA – оценочная стоимость рыночного риска нетто-позиции, рассчитанная в соответствии с пунктом 19 настоящего Положения;

RsTtotal – оценочная стоимость совокупного процентного риска, рассчитанная в соответствии с пунктом 21 настоящего Положения;

Rcii – оценочная стоимость рыночного риска нетто – позиции по инвестиционным паям, рассчитанная в соответствии с пунктом 22 настоящего Положения;

RF – оценочная стоимость специального риска по производным финансовым инструментам, рассчитанная в соответствии с пунктом 23 настоящего Положения.

16. Расчет оценочной стоимости рыночного риска по обязательствам из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляется исходя из следующих допущений :

1) обязательства, возникающие из фьючерсного или форвардного договора базисным активом, которого является ценная бумага, товар или иностранная валюта (далее – фьючерс (форвард) на акцию, на товар или на иностранную валюту), признаются аналогичными обязательствам по договору купли-продажи такой ценной бумаги, товара или иностранной валюты;

2) обязательства, возникающие из фьючерсного или форвардного договора базисным активом которого является индекс ценных бумаг (товаров, иностранных валют) признаются аналогичными обязательствам из договора купли-продажи корзины указанных ценных бумаг (товаров, иностранных валют);

3) обязательства, возникающие из своп договора, базисным активом которого являются ценные бумаги (товары, индексы), признаются аналогичными обязательствам из договоров купли-продажи ценных бумаг (товаров, корзин ценных бумаг, товаров и иностранных валют).

4) обязательства из опционных договоров определяются в соответствии с пунктом … настоящего Положения. При этом опционные договоры считаются опционными договорами одного вида, если все их условия за исключением цены исполнения совпадают. Опционные контракты одного вида, цена исполнения которых совпадает, в целях настоящего Положения считаются опционными контрактами одной категории.

17. В целях настоящего Положения опционом "колл" считается опционный договор, предоставляющий:

право на получение суммы денежных средств, если цена базового актива, превышает цену исполнения опционного договора; и/или

право покупки базового актива либо право требовать заключения фьючерсного (форвардного) договора, по которому лицо, управомоченная сторона по опционному договору, вправе требовать от обязанной стороны вариационную маржу, в случае если цена базового актива будет превышать цену, определенную при заключении фьючерсного (форвардного) договора.

18. В целях настоящего Положения опционом "пут" считается опционный договор, предоставляющий:

право на получение суммы денежных средств, если цена базового актива ниже цены исполнения опционного контракта; и/или

право продажи базового актива либо право требовать заключения фьючерсного (форвардного) договора, по которому управомоченная сторона по опционному договору вправе требовать от обязанной стороны вариационную маржу, в случае, если цена базового актива будет ниже цены, определенной при заключении фьючерсного (форвардного) договора.

19. Оценочная стоимость рыночного риска нетто-позиций, рассчитывается по следующей формуле:

, где:

Ri – величина риска неблагоприятного изменения стоимости i-го актива, рассчитанная по формуле:

Ri=, где:

- величина оценки нетто – позиций по i-му активу, определенная по правилам, предусмотренным пунктом 6 настоящего Положения:

- величина оценки нетто - позиций по i-му активу, который является базовым активом опционных договоров одного вида j-ой категории или базовым активом производных финансовых инструментов, являющихся базовыми активами опционных договоров одного вида j-ой категории, заключенных профессиональным участником (управляющей компанией) от своего имени и за свой счет. Величина оценки нетто-позиций рассчитывается по следующей формуле:

, где:

LCallQi;j – количество i-го актива в опционных договорах «колл» одного вида j-ой категории, по которым профессиональный участник (управляющая компания) является управомоченной стороной;

SCallQi;j – количество i-го актива в опционных договорах «колл» одного вида j-ой категории, по которым профессиональный участник (управляющая компания) является обязанной стороной;

LPutQi;j – количество i-го актива в опционных договорах «пут» одного вида j-ой категории, по которым профессиональный участник (управляющая компания) является управомоченной стороной;

SPutQi;j – количество i-го актива в опционных договорах «пут» одного вида j-ой категории, по которым профессиональный участник (управляющая компания) является обязанной стороной;

Δj – дельта опционных договоров одного вида j-ой категории, рассчитанный в соответствии с методикой, раскрытой биржей, оказывающей услуги по заключению опционных договоров;

- ставка риска изменения стоимости (значения) i-го актива за t базовых диапазонов оценки рыночного риска. Значения ставки рыночного риска для i-го актива определяются исходя из раскрытых клиринговой организацией значений ставок рыночного риска, рассчитанных по методике, применяемой для расчета размера обеспечения исполнения обязательств, допущенных к клирингу (за исключением коллективного клирингового обеспечения) требуемого от участника клиринга для допуска его обязательств из сделки с этим активом, в следующем порядке:

, где:

- значение ставки рыночного риска, установленное клиринговой организацией для i-го актива клиринговой организацией, указанное в долях.

t – временной диапазон оценки риска, рассчитанный по формуле:

t=Н/N, где:

N – временной диапазон оценки рыночного риска, используемый клиринговой организацией при расчете соответствующего значения ставки рыночного риска;

H количество дней до ближайшей даты исполнения контрагентом своих обязательств перед профессиональным участником (управляющей компанией), по j-му договору. В иных случаях Н=2.

20. В случае, если значение ставки рыночного риска для i-го актива, установленное клиринговой организацией составляет более 0,4 значение ставки рыночного риска, определяется исходя из ставки рыночного риска, установленной клиринговой организацией для фьючерсного контракта на индекс, используемый организатором торговли для целей приостановления торгов. В этом случае показатель определяется в следующем порядке:

1) Для ценных бумаг, отнесенных к ликвидным, согласно методике, установленной приказом ФСФР России от 19.05.2011 № 11-21/пз-н "Об утверждении Методических рекомендаций по установлению критериев существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг":

, где:

- значение ставки рыночного риска, установленное клиринговой организацией для фьючерсного контракта на индекс, используемый организатором торговли для целей приостановления торгов;

2) Для иных активов = 1.

21. Оценочная стоимость совокупного процентного риска рассчитывается по следующей формуле:

, где:

- i-ое значение рыночного риска позиции для каждого временного интервала, рассчитываемого по следующей формуле:

, где:

- значение модифицированной дюрации, рассчитанной по следующей формуле:

, где:

r – доходность к погашению i-го процентного актива;

– поступление денежных средств за период t;

m – срок до погашения долгового обязательства (в случае с фиксированной процентной ставкой) или срок до следующего пересмотра процентной ставки (в случае с плавающей процентной ставкой) по i-му процентному активу;

k – коэффициент взвешивания, определяемый для суммы каждого обязательства профессионального участника (управляющей компании) по оплате i-го процентного актива (Аi) и обязательства по поставке i-го процентного актива (Li) по следующей таблице:

Временной интервал, T Значение модифицированной дюрации (значение )

/значение в годах

Коэффициент взвешивания (k), в %
1 0 до 1 1
2 более 1 менее 3 0,85
3 более 3 0,7

При этом профессиональный участник (управляющая компания) также может определить значения показателей, предусмотренных в указанной таблице (за исключением уменьшения количества временных интервалов (Т)) в следующем порядке.

k = , где:

- значение ставки рыночного риска, установленное клиринговой организацией для i-го фьючерсного контракта, базисным активом которого является корзина облигаций федерального займа;

- стандартный срок i-го фьючерсного контракта.

Для определения значений и k для временного интервала «1», используется установленная клиринговой организацией для фьючерсного договора, базисным активом которого является корзина облигаций федерального займа, с минимальным сроком исполнения ;

- рыночный риск нетто-позиции по i-му процентному активу, рассчитанный по следующей формуле:

22. Оценочная стоимость рыночного риска нетто – позиции по инвестиционным паям, рассчитывается по следующей формуле:

, где:

NSi – величина нетто-позиции, рассчитанная в порядке, предусмотренном пунктом 6 настоящего Положения;

23. Оценочная стоимость специального риска по производным финансовым инструментам, рассчитывается по следующей формуле:

RF=, где:

- количество j-х опционных договоров, базисным активом которых является i-ый актив.

- количество j-х фьючерсных контрактов, базисным активом которых является i-ый актив.

- рыночная цена i-го базисного актива опционного договора, определенная на день, предшествующий дате расчета минимально допустимого капитала.

- рыночная цена j-го фьючерсного контракта, базисным активом которого является i-й актив.

- период, оставшийся до даты исполнения j-го фьючерсного контракта (в годах).

k – коэффициент, определенный согласно таблице, предусмотренной в пункте 21 настоящего Положения в зависимости от значения ;

Значения определяются согласно Приложению №2 к настоящему Положению.

24. Оценочная стоимость операционного риска, рассчитывается по следующей формуле:

ОР = , где:

– размер выручки (валовой доход), определенный по данным отчета о прибылях и убытках профессионального участника (управляющей компании) за отчетный период t;

n – количество (число) отчетных периодов, по итогам которых рассчитывался показатель .

_______________________

Распечатать