×Закрыть

№ 7 2016

Платежный баланс российской федерации в 2015 году и в I квартале 2016 года

А. С. Булатов,
доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой мировой экономики
Московского государственного института международных экономических отношений (университета); e-mail: bulatov@mgimo.ru

В статье анализируется платежный баланс Российской Федерации за 2015 г. и I квартал 2016 г. по его разделам, агрегатам и некоторым статьям. Делается вывод, что шло сокращение внешнеторгового оборота, уменьшался чистый экспорт капитала и внешний долг, наблюдался некоторый рост международных резервов.

The article analyses the Russian balance of payments of the last year and the beginning of this year by sections, aggregates and some articles. Its principal aspects were the drop of external turnover, decline of net capital outflow and external debt, some growth of official reserves.

Ключевые слова: платежный баланс; текущий счет; счет операций с капиталом; финансовый счет; чистые ошибки и пропуски; сомнительные операции; международные резервы.
Key words: balance of payments; current account; capital account; financial account; dubious operations; net errors and omissions; official reserves.

JEL: E00, F21, F32, F62

 

Транстихоокеанское партнерство: новые стандарты для инвестиций и финансовых услуг

А. П. Портанский,
кандидат экономических наук, профессор факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ,
ведущий научный сотрудник ИМЭМО РАН; e-mail: portanskiy@gmail.com
В. Д. Давыдов,
бакалавр факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ; e-mail: santa7v@gmail.com

Международная торговля в XXI в. характеризуется не только и не столько пересечением границ товарами, сколько их пересечением целыми производствами. Это вызывает потребность в новых правилах торговли. Если эти правила не генерируются на многостороннем уровне, то они будут созданы в ином формате. В настоящий момент примером такого формата стало Транстихоокеанское партнерство (ТТП) – соглашение нового типа, включающее нормы и правила, которых пока нет в рамках ВТО. В статье рассматриваются положения ТТП, касающиеся инвестирования, финансовых услуг и макроэкономической политики.

International trade in XXI c. is fundamentally different from trade in second half of XX c. Today not only goods but whole industries are crossing borders. As a consequence, trade needs new rules. If new rules cannot be generated on multilateral level, they are to be elaborated otherwise. Nowadays Trans-Pacific Partnership is a layout which includes new rules and regulations beyond the WTO legal base. The article deals with investment, financial services and macroeconomic policy provisions of TPP.

Ключевые слова: Транстихоокеанское партнерство (ТТП); Всемирная торговая организация (ВТО); мегарегиональные торговые соглашения; инвестирование; финансовые услуги.
Key words: TPP; WTO; megaregional trade agreements; investment; financial services.

УДК 339.5

 

Новое в регулировании розничных платежных услуг в европейском союзе

В. Л. Достов,
кандидат физико-математических наук, заведующий сектором межкафедральной лаборатории РАНХиГС при Президенте РФ, председатель Совета Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов «АЭД»; e-mail: dostov@npaed.ru
М. В. Мамута,
кандидат экономических наук, руководитель Службы по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров Банка России; e-mail: mamutamv@cbr.ru
П. М. Шуст,
кандидат политических наук, научный сотрудник сектора межкафедральной лаборатории РАНХиГС при Президенте РФ, исполнительный директор Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов «АЭД»; e-mail: shoust@npaed.ru

В статье проанализированы основные новации Директивы Европейского союза 2015/2366 о платежных услугах. Рассмотрена суть функционального подхода к регулированию платежной деятельности. Проанализировано закрепление в праве ЕС высокотехнологичных посредников и их роль для обеспечения конкуренции и внедрения инноваций.

The paper reviews major provisions of the EU Directive 2015/2366. Authors look at the peculiarities of functional approach to the payment regulation as well as legal status of the hi-tech intermediaries and their contribution to competition and innovations development.

Ключевые слова: Директива 2015/2366; платежные услуги; платежные институты; девертикализация; конкуренция; инновации.
Key words: Directive 2015/2366; payment services; payment institutions; deverticalisation; competition; innovations.

УДК 346.62; ББК 67.402

 

Об оценке кредитоспособности контрагента на рынке межбанковского кредитования

Е. И. Марковская,
кандидат экономических наук, доцент департамента финансов, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», доцент кафедры экономической теории и экономической политики СПбГЭУ; е-mail: markovskaya@yandex.ru
А. С. Васильева,
ведущий специалист отдела бухгалтерского учета ОАО «Балтийский Инвестиционный Банк»; е-mail: nastena.vs@mail.ru

В статье представлен результат проведенного авторами исследования – разработанный организационно-экономический механизм оценки кредитоспособности заемщика. Данный механизм включает методику оценки кредито-способности заемщика, которая адаптирована с учетом условий нестабильности и изменений, происходящих на банковском рынке России, а также алгоритм, который описывает действия и документооборот для оценки контрагента. Главным преимуществом методики является ее универсальный характер. Она дает возможность банкам проводить оценку кредитного риска на рынке межбанковского кредитования, минимизируя риск невозврата денежных средств от контрагентов.

The article presents an organizational and economic mechanism of assessing borrowers’ creditworthiness. This mechanism includes the procedure of assessing the creditworthiness of a borrower adapted to the conditions of instability on the Russian banking market and also the algorithm of actions and workflow for assessing counterparty. The main advantage of this procedure is its universal nature. It permits commercial banks to assess and minimize credit risk on the interbank lending market.

Ключевые слова: организационно-экономический механизм оценки кредитоспособности заемщика на рынке межбанковского кредитования; рынок межбанковского кредитования; кредитный риск.
Key words: the organizational and economic mechanism for assessing the creditworthiness of the counterparty in the interbank lending market; the interbank lending market; credit risk.

УДК 336.71.078.3

 

Валютные преференции для территорий опережающего развития

В. В. Савалей,
доктор экономических наук, профессор ГОУ ВПО «Владивостокский государственный университет экономики и сервиса» (ВГУЭС); e-mail: savalei.vv@dvfu.ru
И. А. Самсонова,
доцент ВГУЭС; e-mail: samsonova@vvsu.ru
В. А. Водопьянова,
старший преподаватель ВГУЭС; e-mail: Valentina.Vodopyanova@vvsu.ru
К. А. Корниенко,
аспирант ВГУЭС; e-mail: kirill4445@bk.ru

В Российской Федерации в рамках реализации концепции зональной концентрации ресурсов на Дальнем Востоке создаются территории опережающего социально-экономического развития (территории опережающего развития – ТОР). Особый правовой режим ТОР предусматривает особенности элементов среды хозяйствования, возможность предоставления резидентам ТОР преференций, смягчающих неблагоприятные последствия резко меняющейся конъюнктуры на финансовом рынке. Режим свободной таможенной зоны для резидентов предусматривает беспошлинный и безналоговый ввоз, хранение, потребление иностранных товаров внутри ТОР. Учитывая то, что указанные преференции связаны с импортом, в статье обсуждается вопрос возможности введения валютных квот для резидентов ТОР. Суть валютной квоты заключается в том, что резидент ТОР (инвестор) может приобретать иностранную валюту в определенном количестве с установленной скидкой.

In the Russian Federation in the framework of the implementation of the concept of zonal concentration of resources in the Far East the territory of advancing socio-economic development (priority development areas – TOR) is created. Special legal regime of TOR provides the features of the elements of the environment management, the possibility of providing residents with TOR preferences, mitigating the adverse effects of rapidly changing market conditions in the financial market. Mode of a free customs zone for the residents provides duty-free and tax-free importation, storage, consumption of foreign goods inside the TOR. Given that these preferences are associated with imports, this paper discusses the question of possibility of introduction of quotas for residents of TOR. The essence of the foreign exchange quota is that the resident of TOR (the investor) can purchase foreign currency in a certain amount with an established discount.

Ключевые слова: территория опережающего развития (ТОР); валютная квота; защитная мера; протекционизм; резиденты ТОР.
Key words: territory of advanced development; foreign currency quota; a protective measure; protectionism; residents of TOR.

УДК 332.025.12

 

Эволюция подходов к сбору данных для надзорной отчетности финансовых организаций

М. А. Логинов,
директор Центра экспертизы по решениям для финансовой индустрии, SAP CIS;
e-mail: Mikhail.Loginov@gmail.com

Статья посвящена проблемам эволюции методов сбора и анализа данных для целей надзора со стороны регуляторов. Автор анализирует основные факторы, влияющие на изменение подходов к представлению регуляторной
отчетности, рассматривает вопросы внедрения формата XBRL и построения современных учетных систем, обеспечивающих подготовку данных для отчетности. На примере Национального банка Австрии описан международный опыт перехода к построению системы сбора регуляторной отчетности на основе ввода данных, дана оценка перспектив новых подходов к регуляторной отчетности.

This article dwells on evolution of the methodology for data collection and analysis for regulatory supervision. The author analyses the most common aspects of changing regulatory reporting approaches, highlights implementation of the XBRL format and developing modern accounting systems. Using an example of the National Bank of Austria the author describes moving to data entry regulatory reporting and evaluates of the perspectives of new reporting approaches.

Ключевые слова: обязательная отчетность; регуляторные требования; шаблоны; XBRL; эволюция; австрийская модель; информационно-центрическая отчетность; надзор в реальном режиме времени.
Key words: regulatory reporting; regulatory requirements; templates; XBRL; evolution; Austrian model; data-centric reporting; real-time supervision.

УДК 336.7

 

Базель III в России: синхронизация реформы регулирования на фоне системных рисков?

Э. П. Джагитян,
кандидат экономических наук, M.B.A., ведущий научный сотрудник, Институт исследований международных экономических отношений, доцент кафедры «Мировые финансы»ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»; e-mail: dzhagityan@gmail.com

Международные регуляторы банковского сектора все еще находятся в поисках инструментов объективной оценки системных рисков. В этих условиях стрессоустойчивость и состоятельность системообразующих банков во многом зависят от понимания масштабов и пределов их взаимосвязанности с динамикой макросреды, тогда как их «дерискизация» является одним из факторов состоятельности посткризисной концепции банковского регулирования. Вызовы российской регулятивной реформы дополняются негативным фоном макроэкономической неопределенности и рыночной волатильности, в связи с чем главной задачей банковского регулирования становится разрешение проблемы накопления системных рисков. В статье на основе систематизации факторов стрессовости российского банковского сектора сформулированы предложения по дальнейшей калибровке политики банковского регулирования в России и ЕАЭС.

International banking regulators are yet to find the instruments of unbiased measurement of systemic risks. In these circumstances, stress resilience and soundness of systemically important financial institutions mainly depend on understanding of the limits and the extent of their interconnectedness with macro-level dynamics, while their «de-riskization» remains a decisive contributor to soundness of the post-crisis conceptual framework of banking regulation. Challenges to regulatory reform in Russia are further complemented by macroeconomic uncertainty and higher market volatility that puts on the agenda of banking regulation reform the issue of systemic risk buildup resolution. Based on systematization of stress-driven factors in the Russian banking sector, the author of the article proposes further approaches on fine-tuning of the banking regulation policy in Russia and in the Eurasian Economic Union.

Ключевые слова: банковское регулирование; Базель III; системообразующий банк; системные риски; внешние санкции; стрессоустойчивость; российский банковский сектор; ЕАЭС.
Key words: banking regulation; Basel III; systemically important financial institution; systemic risks; external sanctions; stress resilience; Russian banking sector; Eurasian Economic Union.

УДК 336.7, 339.7; JEL E58, F65, G21, G28, H12

 

Формирование новой европейской системы финансового регулирования

Д. И. Кондратов,
кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Института экономики РАН;e-mail: dmikondratov@yandex.ru

В статье рассматриваются уроки и последствия долгового кризиса в зоне евро, а также изложены предлагаемыеЕврокомиссией и Европейским центральным банком реформы экономического управления в валютном блоке.

The article discusses the lessons and implications of the debt crisis in the euro area and those proposed by the European Commission and the European Central Bank reforms of economic governance in the currency bloc.

Ключевые слова: зона евро; долговой кризис; бюджетный дефицит; государственный долг; макропруденциальный подход.
Key words: euro area; debt crisis; government net lending/net borrowing; central government debt; macroprudential approach.

УДК 339.7, 339.737, 339.732.4, 339.732.6; JEL E42, F31

 

Монетная пропаганда колониальных империй в афро-азиатском мире

К. А. Фурсов,
кандидат исторических наук, старший научный сотрудник Института стран Азии и Африки МГУ имени М. В. Ломоносова, Москва; e-mail: kfursov@iaas.msu.ru

В статье на материале колониальных держав в Азии и Африке рассматривается почти не исследованная проблема роли металлических денег как средства идеологической обработки. Автор показывает, как внешний вид монет колониальных империй был призван постоянно внушать подданным идеи могущества, незыблемости и справедливости имперской власти, выступая компонентом ?мягкой силы?.

The article analyses the almost unexplored problem of the role of metallic money as a means of ideological indoctrination on the material of colonial powers in Asia and Africa. The author shows how the appearance of the coins of colonial empires acting as a component of ?soft power? was meant to suggest to the subjects the idea of the might, firmness and justice of the imperial power.

Ключевые слова: колониализм; империя; пропаганда; монета; идеология; власть; Ост-Индская компания; ?мягкая сила?.
Key words: colonialism; empire; propaganda; coin; ideology; power; East India Company; ?soft power?.

УДК 336.74

 

Повышение эффективности бюджетных расходов посредством разделения начальных и максимальных цен контрактов

Д. С. Хвалынский,
кандидат экономических наук, Алтайский государственный университет, Барнаул; e-mail: hdms@email.ru

С 01.01.2014 в целях повышения конкуренции в российских публичных аукционах изменена методика определения начальной (максимальной) цены контракта. Автором рассмотрена специфика новой методики, выявлены ее недостатки, предложен новый подход, заключающийся в разделении начальной и максимальной цены заключения контракта, а также в сокрытии информации о максимальной цене заключения контракта в целях повышения конкуренции в публичных аукционах.

From 01.01.2014 to increase competition in the Russian public auctions the method of determining the initial (maximum) contract price has changed. The author considers the specificity of the new method, revealed its shortcomings, a new approach is proposed, which consists in splitting the initial and maximum rates of the contract, and in concealing information about the maximum price of the contract in order to enhance competition in public auctions.

Ключевые слова: эффективность бюджетных расходов; государственные закупки; аукцион; контракт; закон № 44-ФЗ; начальная (максимальная) цена; дизайн экономических механизмов.
Key words: efficiency of budget expenditures; public procurement; auction; contract; law № 44-FZ; reserve price; mechanism design.

УДК 351.72