×Закрыть

№ 4 2016

Теневой банкинг: место и роль в системе финансового посредничества

В. М. Усоскин,
доктор экономических наук, профессор,
Институт мировой экономики и международных отношений имени Е. М. Примакова РАН;
Российская академия народного хозяйства и государственной службы
при Президенте Российской Федерации; e-mail: v_ouss31@mail.ru

В мировой финансовой системе в настоящее время сложился и активно функционирует обширный комплекс небанковских финансовых учреждений, выполняющих посреднические функции по предоставлению кредита предприятиям делового и потребительского секторов экономики. Эти учреждения, получившие название теневой банковской системы (shadow banking system), действуют вне пределов традиционной банковской системы и не подпадают под прямой контроль и регулирование официальных надзорных органов. В статье рассматриваются структура и механизм функционирования теневого банкинга, степень его влияния в финансовой сфере, основные риски, а также перспективы регулирования теневой банковской системы в рамках действующего законодательства.
A broad complex of nonbank financial institutions which is called the shadow banking system (SBS) emerged during last thirty years and now is an active part of the world financial system. Shadow entities fulfil credit intermediation functions for business and consumer sectors of the economy. Shadow banking system operates outside the traditional banking system and is not directly controlled and regulated by official banking authorities. This article reviews structure and forms of functioning of SBS, its influence on the process of financial intermediation and perspectives of regulation of shadow banking activities within present banking legislation.

Ключевые слова: теневая банковская система; финансовое посредничество; системный риск.

Key words: shadow banking system; financial intermediation; systemic risk.

УДК 336.7; JEL:E44, G00, G01, G28

 

К вопросу о сущности и нормативном регулировании электронных денег: зарубежный опыт

Е. А. Логинов,
консультант Департамента наличного денежного обращения Банка России,
доцент ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»,
кандидат технических наук; e-mail: lea1@cbr.ru
В. А. Кузнецов,
член Экспертного совета по законодательству о национальной платежной системе
при Комитете Государственной Думы по финансовому рынку; e-mail: kva_67@list.ru

В статье рассматриваются проблемы различного понимания сущности и особенностей электронных денег – нового средства платежа, разработанного с использованием современных информационных и телекоммуникационных технологий, которые в российском законодательстве стали называться электронными денежными средствами. Проведен анализ определений, которые в различное время давались электронным деньгам международными организациями, а также отдельными странами, где электронные деньги широко развиваются. По мнению авторов, электронные деньги по-прежнему нуждаются в более точном экономическом и юридическом определении, описании их особенностей, основных положительных свойств, еще не полностью решенных проблем и перспектив дальнейшего их развития и нормативного регулирования.
The article describes the problem of different understanding of the substance of the new means of payment developed by using new information and communication technologies, – electronic money, which in the Russian legislation known as electronic monetary funds. The analysis of the definitions that were given at various times the electronic money by international organizations and certain countries, where the electronic money is widely developed is carried out. According to the authors, electronic money is still need for a broader and accurate determination of description of their features, the main positive attributes that are not yet fully resolved the problems and prospects of further improvement and development.

Ключевые слова: электронные деньги; электронные денежные средства; виртуальные валюты; платежные карты;
одноцелевые предоплаченные карты; наличные деньги.

Key words: electronic money; electronic monetary funds; virtual currency; payment cards; multi-purpose prepaid cards; cash.

УДК: 004.738; 336.717; 336.74

 

О развитии расчетов в национальных валютах во взаимной торговле стран Евразийского экономического союза

Л. И. Хомякова,
кандидат экономических наук, доцент кафедры «Мировая экономика и международный бизнес»
ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»,
старший советник, Межгосударственный банк; e-mail: lih@isbnk.ru

В рамках интеграционных процессов, происходящих в странах Евразийского экономического союза, постепенно увеличивается использование национальных валют (в первую очередь российского рубля) в расчетах по обслуживанию взаимного товарооборота. Существует ряд факторов, сдерживающих развитие расчетов в национальных валютах стран ЕАЭС. В целях поддержки национальных валют в государствах ЕАЭС могут быть применены меры рыночного и государственного регулирования по развитию операций с этими валютами.
In the framework of integration processes in the countries of the Eurasian Economic Union the use of national currencies (primarily the Russian ruble) in the mutual trade turnover gradually increases. There is a number of factors restraining the development of settlements in national currencies of the EAEC countries. In order to support the national currencies in the EAEC states market and state control measures can be used.

Ключевые слова: экономическая интеграция; Евразийский экономический союз; международные/трансграничные
расчеты; взаимная торговля; интегрированный валютный рынок; национальные валюты.

Key words: economic integration; Eurasian Economic Union; international/cross-border settlements; mutual trade; integrated foreign-exchange market; national currencies.

УДК 339.7; JEL F15, F33, F36

 

Управление взаимоотношениями с клиентами в крупном розничном бизнесе

С. С. Иванова,
директор проектов, ПАО Сбербанк, кандидат экономических наук;

Статья посвящена вопросам развития CRM-стратегии бизнеса, основанного на взаимоотношениях с большим числом клиентов. Тема данной статьи актуальна для банков, телекоммуникационных компаний, крупного розничного бизнеса, консалтинговых компаний. Автором описаны различные уровни зрелости организации, типы бизнеса, построенного на аналитике клиентской базы, методы статистической обработки клиентских данных, приводятся примеры стандартного клиентского ранжирования, а также стандартного подхода к сегментации клиентов. В статье рассматривается единая структура хранения, анализа и использования клиентских данных, в том числе с применением концепции Big Data; приведен комплексный подход, сочетающий технологии и бизнес-процессы.
The article is devoted to the development of CRM strategies for large retail business (>100K customers), based on customer relationship development. The focus in this paper is relevant to banks, telecommunication companies, large retail businesses, consulting firms. The article describes the different maturity levels of the organization, the types of businesses built on analytics of the customer base, methods of customer data statistical processing, gives an example of a standard customers scorings and a standard approach to customer segmentation. The article exclusively provides a unified storage structure, analysis and use of customer data, including the application of the Big Data concept; it also provides an integrated approach that combines technology and business processes.

Ключевые слова: CRM; хранилище данных; розничный бизнес; бизнес-процессы.

Key words: CRM; data warehouse (DWH); retail business; business process.

УДК 336.77

 

Инвестиционные монеты – альтернативный инвестиционный инструмент

Н. А. Райкова,
завсектором наличного денежного обращения Отделения по Красноярскому краю
Сибирского главного управления Банка России, аспирантка кафедры финансов Сибирского федерального университета;

Статья посвящена исследованию особенностей инвестиционных монет, выступающих альтернативным инвестиционным инструментом, набирающим особенную популярность у частных инвесторов. Отдельно проведен анализ природы инвестиционных монет, рассмотрены их основные виды, выделены преимущества и недостатки использования инвестиционных монет для инвесторов в зависимости от целей инвестирования, сроков и доходности. Представлены результаты сравнительного анализа характеристик инвестиционных монет с другими средствами и методами инвестирования. Объектом исследования являются современные инвестиционные инструменты, предметом исследования – инвестиционные монеты.
The article investigates the characteristics of investment coins, projecting an alternative investment tool. Separately, an analysis of their nature is carried out, the basic types of investment coins are examined, the advantages and disadvantages of their use for investors, depending on the investment objectives, timing and yield are highlighted. A comparative analysis was leaded with other investment instruments. The object of research are modern investment instruments, the subject of research are investments coins.

Ключевые слова: инвестиционные монеты; эффективность; доходность; драгоценные металлы; риск; инвестиционный инструмент.

Key words: investment coins; efficiency; profitability; precious metals; hazard; investment instrument.

УДК 336.74

 

Внесистемные инструменты рефинансированиядля поддержки и снижения стоимостибанковского кредита

Т. Ф. Бурова,
научный сотрудник Аналитического центра Научно-исследовательского финансового института,
Москва;
В. Ю. Черкасов,
завсектором анализа международной практики Сводного экономического департамента Банка России;

Статья посвящена временным внесистемным мерам некоторых центральных банков, направленным на стабилизацию и улучшение условий привлечения банковских кредитов определенными уязвимыми группами заемщиков. Проанализированы четыре соответствующих примера особых инструментов рефинансирования, использовавшихся Федеральной резервной системой (ФРС) США, Банком Японии, Банком Англии и Национальным банком Венгрии, с кратким обзором недавних похожих инициатив Евросистемы с тем, чтобы обобщить практику и ответить на вопросы о целях, реалистичных результатах и ограничениях в этой области. Тем самым авторами сделана попытка внести вклад в дискуссию об альтернативах денежно-кредитной политики, стремясь сузить пространство для поверхностных суждений.
The article refers to the temporary stand-alone measures of some central banks aiming to stabilize and improve bank borrowing conditions for certain vulnerable groups of private borrowers. There are analyzed four relative examples of special refinancing tools used by Fed, BoJ, BoE and Hungarian National Bank with short review of recent similar initiatives of Eurosystem to summarize practices and answer the questions about goals, realistic effects and limitations in this area. Thereby, the authors expect to contribute to discussion on monetary policy alternatives, seeking to narrow space for superficial judgments.

Ключевые слова: льготное рефинансирование; поддержка экономического роста; поддержка кредитования; стимулирование банковского кредита; залоговый своп; фондирование в интересах поддержки кредита; фондирование в интересах поддержки экономического роста; банковский кредит предприятиям малого и среднего бизнеса; TALF; TLTRO.

Key words: preferential refinancing; economic growth support; loan support; stimulating bank lending; collateral swap; funding for lending; funding for growth; bank credit to small and medium enterprises; TALF; TLTRO.

УДК 336.711.2; jel E52, E58, E59

 

«Трансатлантический круиз» советского золота (1928) и его «юридические последствия»


М. Г. Николаев,
главный эксперт Департамента международного сотрудничества и общественных коммуникаций Банка России;

Статья посвящена малоизвестной странице истории Государственного банка СССР, связанной с так называемой золотой операцией (1928), в ходе которой для оплаты советского импорта в США были ввезены золотые слитки стоимостью 5 млн дол. Узнав об этом, Банк Франции заявил о своих претензиях, добиваясь их ареста с целью получения в качестве компенсации за депонированные в России в 1916 г. для поддержания курса русского рубля 52 млн франков. По специальному решению Политбюро ЦК ВКП(б) золото с согласия двух американских банков, где оно временно хранилось, экстренно вывезли обратно и поместили в Рейхсбанк. Несмотря на то, что все завершилось для СССР относительно благополучно, история с отправкой золота в США, якобы без ведома высшего партийного руководства, была позже использована И. В. Сталиным во внутрипартийной борьбе против представителей «правого уклона». Совещание юристов, специально созванное для выработки тактики защиты на судебном процессе, прорабатывало вопрос о придании Госбанку статуса независимого от государства.
This article looks into a little known period of the history of the State bank of the USSR, when the so called «golden transaction» (1928) took place. In this transaction gold bars, worth 5 million $, were transferred from the USSR to the USA, to pay for soviet imports. The Banque de France protested against this transaction and claimed to arrest the gold as compensation for a 52 million francs loan, which the Banque de France had given to the Russian Empire in 1916 to support the exchange rate of the ruble. According to a special decree of the Politbuero Central Committee of the Communist Party and with the consent of the two US banks where the gold was stored, the USSR urgently claimed the gold back and placed it in the Reichsbank. Although the story ended favorably for the USSR, Stalin later claimed that this transaction supposedly took place without the knowledge of the party leadership of the USSR. So he used this confirmation for his fight against what was called the «right wing» of the communist party. Lawyers were called together to work out a defense line in the court proceedings and to resolve the question whether the State Bank could become independent of the state.

Ключевые слова: Госбанк СССР; Банк Франции; золото; «золотая операция»; юридический статус Госбанка; «Чейз
нэшнл бэнк»; «Эквитэйбл траст K0».

Key words: State bank of the USSR; Banque de France; gold; «golden transaction»; the legal status of the State Bank;
Chase National Bank; Equitable Trust Company of New York.

УДК 930.85

 

Об особенностях использования в КНР специализированного механизма «Дополнительное кредитование
под залог»

А. В. Ларионов,
ведущий экономист Сводного экономического департамента Банка России,
младший научный сотрудник Института государственного и муниципального управления
Национального исследовательского университета ?Высшаяшколаэкономики?; e-mail: alarionov@hse.ru

В статье раскрываются основные особенности функционирования в Китае механизма «Дополнительное кредитование под залог», информация о котором практически отсутствует в русскоязычной и англоязычной литературе.
The article examines main features of the People’s Bank of China credit instrument – pledged supplemental lending (PSL). It should be mentioned that there is an obvious lack in the analytical work about this mechanism in Russian and Western researches.

Ключевые слова: Народный банк Китая; механизм «Дополнительное кредитование под залог»; специализированный механизм кредитования; денежно-кредитная политика; пул обеспечения.

Key words: People’s Bank of China; pledged supplemental lending; specialized credit instrument; monetary policy; liquidity pool.

УДК 336.774